La course folle du dollar ? On dirait qu’elle se calme.

Les traders de devises ont en gros ignoré ce que tout le monde appelait le « choc Trump » il y a seulement quelques semaines. Les indicateurs de volatilité chutent rapidement. La panique initiale — craintes de tarifs, incertitude politique, tout ce bruit — semble s’éloigner maintenant.

Ce qui est intéressant : les marchés s’adaptent plus vite que la plupart ne l’avaient prévu. Bien sûr, il y a eu de la turbulence lorsque les annonces politiques ont été faites pour la première fois. Mais maintenant ? L’action des prix suggère que les traders ont intégré le chaos. Ou peut-être sont-ils simplement insensibles au risque de gros titres à ce stade.

Dans tous les cas, le recul de la volatilité nous dit quelque chose. Le secteur des devises retrouve peu à peu ses marques, même si le tableau macroéconomique reste confus. Est-ce que ce calme va durer ou sommes-nous simplement dans l’œil du cyclone — c’est la vraie question.