Avec un ordre donné par l'IA d'Apple, comment les actions conceptuelles réagissent-elles ? De la réduction des commandes dans la Supply Chain à la logique d'investissement qui double le prix des actions.

En 2024, Apple ne sera plus le “roi en retard”. Après le lancement officiel d'Apple Intelligence le 10 juin, le prix de l'action d'Apple a grimpé de 20 % à 230 dollars, dépassant largement la hausse de 4 % du S&P 500 pendant la même période. Qui profite le plus de cette vague de bonus AI ? La réponse est la chaîne d'approvisionnement invisible derrière Apple.

Pourquoi les actions des entreprises technologiques peuvent-elles décoller ?

En bref : si la pomme éternue, le fournisseur doit attraper un rhume.

Apple publie chaque année la liste des 200 principaux fournisseurs mondiaux. Être inclus = favorable, être exclu = défavorable. Le cas historique le plus douloureux - lorsque Flextronics a été retiré, le prix de l'action a chuté de 5 % ; TSMC a vu le prix de son action chuter de 6 % lorsque Apple a réduit ses commandes en 2022.

Selon la dernière liste de la chaîne d'approvisionnement d'avril 2024, 49 entreprises taïwanaises ont été sélectionnées. Mais les fluctuations sont rapides : Novatek a été sélectionné l'année dernière, mais a été éliminé cette année ; Nanya est revenus ; Nanya Technology et Jihze sont exclus. Que cela signifie-t-il ? Le classement de la chaîne d'approvisionnement est remanié chaque année, ceux qui sont à la traîne sont éliminés.

La logique centrale des actions des entreprises technologiques : dépendance aux commandes

Les commandes de TSMC provenant d'Apple représentent 1/4 → le prix de l'action suit de près ; 20 % des commandes de Broadcom proviennent d'Apple → si Apple monte, il monte aussi. En d'autres termes, plus la part des commandes d'Apple est élevée, plus il est facile pour l'action d'être entraînée par le prix de l'action d'Apple.

Données de performance 2024 clairement visibles :

• TSMC : +63% depuis le début de l'année (les activités HPC prennent le relais des smartphones comme moteur principal)
• Hon Hai : +75%
• Quanta : +30%
• Actions américaines Broadcom AVGO : +48%
• Qualcomm QCOM : +20%

Combien de temps cette vague de l'IPO des actions de la pomme peut-elle encore être spéculée ?

À court terme, la demande de puces AI est prometteuse, mais à moyen terme, il faut se méfier des risques de réductions de commandes.

Le chiffre d'affaires de TSMC au deuxième trimestre a augmenté de 40,1 % par rapport à l'année précédente, mais la principale source de croissance est passée de l'iPhone vers le HPC (calcul haute performance). ASE a obtenu de nouvelles commandes pour la série iPhone 16 (modules SiP à boutons capacitifs), mais cela souligne également qu'Apple optimise sa gamme de produits — de nouvelles commandes ne signifient pas une augmentation du volume des commandes.

Point de risque :

1. La négociation des prix/annulations de commandes par Apple affaiblira directement les performances.
2. Apple soutient le deuxième fournisseur, ce qui va diluer la part des fournisseurs existants.
3. Volatilité du cycle de stock de puces (la réduction des stocks de l'année dernière a entraîné une chute de 15,6 % des revenus de TXN, et cette année, il ne rebondit que maintenant)

Comment monter dans le train ? Trois positions

① Plan pour les paresseux : acheter un ETF de semi-conducteurs

• iShares Semiconductor ETF (SOXX) : Les cinq principales actions comprennent AVGO, TXN
• VanEck Semiconductor ETF (SMH) : incluant TSM, AVGO, ASML

② Tir ciblé : acheter des actions leaders Les actions taiwanaises de choix sont TSMC (2330) et Foxconn (2317) ; pour les actions américaines, regardez Broadcom (AVGO) et Qualcomm (QCOM).

③ Parieur à fort levier : utiliser le CFD Achetez des actions via des contrats sur la différence, sans frais, avec un effet de levier maximal de 200 fois, mais rappelez-vous : plus l'effet de levier est élevé, plus les pertes peuvent survenir rapidement.

Dernières pensées

Les actions des entreprises liées à Apple ne sont pas les actions d'Apple. La hausse d'Apple ne signifie pas nécessairement que toutes les actions liées à Apple montent, car chaque entreprise a des fondamentaux différents. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company bénéficie de l'avantage de l'IA, mais Texas Instruments (TXN) était encore en train de réduire ses stocks au premier semestre. Avant de choisir des actions, il est impératif de bien comprendre : quel est le degré de dépendance de cette entreprise envers Apple et existe-t-il d'autres points de croissance ?

Actuellement, la chaîne d'approvisionnement d'Apple est prometteuse à moyen terme, mais ne considérez pas les actions conceptuelles comme des substituts d'Apple pour spéculer. C'est ainsi que vous perdrez le plus rapidement.