Décrypter la Volatilité Skew : Le Signal Secret que les Traders Manquent

Avez-vous déjà remarqué que les options avec des prix d'exercice différents ont des volatilités implicites très différentes ? C'est ce qu'on appelle le biais de volatilité — et c'est essentiellement la boule de cristal du marché.

Voici le récapitulatif :

Le motif raconte une histoire

• Volatilité du sourire : les IV sont plus élevés aux deux extrêmes ( très OTM/ITM )
• Sourire de volatilité : courbe déséquilibrée, un côté beaucoup plus raide

Deux directions, deux signaux

• Biais à l'avance : Plus les strikes sont élevés = plus la IV est élevée → Le marché s'attend à une augmentation du prix → Options d'achat plus coûteuses
• Reverse skew : Plus bas les strikes = plus haute IV → Le marché s'attend à ce que le prix baisse → Options de vente plus chères

Pourquoi le reverse skew domine-t-il le crypto ? Simple : vendre à découvert est coûteux ou risqué, donc les traders achètent des puts pour se couvrir. Cela fait monter la volatilité implicite des options à bas strike.

Comment le trader Skew plat en avant dans une tendance haussière ? Évitez les spreads de calls haussiers (, ils sont chers ). Optez plutôt pour des spreads de puts haussiers : même pari haussier, moitié prix.

La courbe n'est pas qu'une belle courbe. C'est les attentes divulguées du marché. Apprenez à la lire, et vous êtes essentiellement en avance sur le sentiment.