Compte à rebours pour le halving du Bitcoin : pourquoi les institutions s’y intéressent-elles tant ?

Question

Aux alentours d’avril 2024, le Bitcoin connaîtra sa quatrième réduction de moitié (« halving ») : la récompense des mineurs passera de 6,25 BTC à 3,125 BTC par bloc. Cela peut sembler n’être qu’un événement technique, mais derrière se cachent des jeux de marché et des opportunités de richesse.

Que signifie le halving ?

En résumé : le nombre total de bitcoins est plafonné à 21 millions. Pour contrôler l’inflation, la récompense des mineurs est divisée par deux tous les 210 000 blocs extraits (environ tous les 4 ans).

2009 : récompense de minage à 50 BTC → 2012 : 25 BTC → 2016 : 12,5 BTC → 2020 : 6,25 BTC → 2024 : 3,125 BTC

C’est une règle gravée dans le code du Bitcoin, impossible à modifier.

Pourquoi le marché spécule-t-il dessus ?

Côté offre : le flux de nouveaux BTC sur le marché est réduit de moitié. Si la demande reste stable ou augmente, la rareté devrait logiquement faire monter les prix.

Rétrospective historique :

1er halving (2012) : jour J $12,35 → 150 jours plus tard $127 (+1 000 %)
2e halving (2016) : jour J $650,63 → 150 jours plus tard $758,81 (+15 %)
3e halving (2020) : jour J $8 740 → 150 jours plus tard $10 943 (+25 %)

À chaque fois, il y a eu une hausse, mais la tendance est la suivante :

12 à 22 mois avant le halving, phase d’accumulation (petites hausses ou stagnation)
10 à 15 mois après le halving, phase de marché haussier
Puis longue phase de marché baissier (bear market)

Mais cette fois, il y a des incertitudes : l’arrivée de capitaux institutionnels (demandes d’ETF spot, stratégies bancaires), un contexte macroéconomique différent (anticipation de baisse des taux Fed), donc il ne faut pas appliquer l’histoire au pied de la lettre.

Impact selon les acteurs

Mineurs : les plus impactés. Récompenses divisées par deux, les petits mineurs risquent d’être évincés au profit des grands pools de minage. Sauf si le prix du BTC monte, les marges seront sous pression. Les données montrent que la difficulté de minage ne baisse pas forcément car les grands mineurs tiennent bon pour miser sur le prochain bull run.

Investisseurs : les plus excités. Si le halving déclenche un marché haussier, ceux qui achètent tôt peuvent profiter de grosses plus-values. Attention toutefois : le halving est une information connue, le marché peut l’anticiper, et parfois corriger le jour J.

Altcoins : tendance à suivre le mouvement. Quand le BTC monte, tout le marché décolle. Les données historiques suggèrent que le meilleur moment pour investir dans les altcoins est 8 à 10 mois avant le halving (quand la confiance est au plus bas).

Chiffres clés et prévisions

Selon le modèle S2F : le pic 2024 pourrait atteindre $200 000, et mai 2025 $460 000.

Prévisions institutionnelles :

Pantera Capital : jusqu’à $150 000 lors du prochain cycle
Standard Chartered : $120 000 avant fin 2024
CEO d’Ark Invest : $1,5 million en 2030

Mais à noter : chaque bull run affiche une hausse plus modérée (1er +1 000 %, 2e +15 %, 3e +25 %), preuve que le marché devient plus rationnel et que les gains futurs pourraient être limités.

Que faire maintenant ?

Profil agressif : trading sur les contrats à terme (long/short), profiter de la volatilité. Mais l’effet de levier augmente le risque, stop-loss indispensable.

Profil prudent : acheter progressivement dès maintenant (stratégie DCA), pour lisser le prix d’achat et réduire le risque.

Profil « paresseux » : placer du BTC pour générer un rendement annuel, ou choisir des produits structurés sur plateforme.

Arbitrage : surveiller les écarts de prix BTC entre différentes régions et plateformes P2P, des opportunités peuvent se présenter.

Pour conclure

Le halving n’est pas une solution miracle, juste une étape du cycle crypto. Le prix du BTC dépend surtout de l’afflux institutionnel, de la politique macro, des avancées techniques et du sentiment du marché. Mais il est indéniable que chaque halving est une occasion pour le marché de redéfinir ses prix.

L’essentiel : trouver sa propre stratégie, gérer ses risques, et ne pas miser tout son capital sur un seul coup de dés.