Le célèbre journaliste économique Nick Timiraos a récemment révélé : La Réserve fédérale (FED) envisage une rare divergence de politique en interne.

Quel est le cœur du problème ? Même si la réunion de décembre se solde par une baisse des taux comme prévu, Jerome Powell fera face à la plus grave opposition interne depuis près de huit ans. Des rumeurs de marché suggèrent qu'il pourrait y avoir une situation rare de "trois voix contre" lors de cette réunion - il faut savoir que cette division a été extrêmement rare dans l'histoire des décisions de la Réserve fédérale au cours des 30 dernières années.

Les analystes d'Evercore n'hésitent pas à dire que le mécanisme de décision du comité montre déjà des fissures. Cette divergence risque de se poursuivre jusqu'en 2026.

Plus subtile est la lutte politique. Le monde s'attend généralement à ce qu'un changement de personnel ait lieu en mai prochain, et que le nouveau président accélère le rythme des baisses de taux. Mais la réalité pourrait ne pas être si simple : changer de personne ne signifie pas changer de politique, et dans un comité gravement divisé, peu importe qui prend les rênes, c'est une patate chaude.

Quelle est la pire des situations ? Si les attentes en matière de politique échouent, cela pourrait entraîner une intervention plus radicale sur l'indépendance de la banque centrale. À ce moment-là, les décisions sur les taux d'intérêt ne seraient plus uniquement basées sur des considérations économiques.

L'ère du consensus sur les taux d'intérêt de 30 ans est-elle vraiment sur le point de se terminer ? Le marché est toujours en attente, et la volatilité des actifs cryptographiques pourrait donc s'amplifier. Après tout, une fois que les attentes en matière de liquidité sont perturbées, les actifs à risque sont les premiers à en pâtir.