Mythes sur le PNL dans le trading à terme : pourquoi l'argent gagné en holdings est-il réduit après avoir fermé une position ?

Tous ceux qui font des contrats à terme ont rencontré ce problème : en regardant les holdings, on voit un profit de 10 yuans, mais après avoir fermé la position, on constate que l'on n'a reçu que 6 yuans. Ce n'est pas un BUG, mais plutôt les deux concepts de PNL non réalisé et PNL réalisé qui sont en jeu.

PNL dans les holdings vs argent réellement reçu

PNL non réalisé (gains et pertes flottants) : lorsque vous n'avez pas encore fermé votre position, le montant affiché dans votre compte. Ce chiffre fluctue en temps réel avec le marché. Le problème est qu'il est calculé selon le prix équitable (fair price), et non le prix auquel vous pouvez réellement exécuter la transaction.

PNL réalisé (gains et pertes réalisés) : argent réel, l'argent reçu après avoir fermé une position. C'est le rendement réel après déduction des frais de transaction et des frais de financement.

Les données parlent : pourquoi cela se déprécie-t-il ?

Prenons l'exemple des contrats à terme ETH, achetez 50 contrats à 2721,18 USDT :

• Les holdings atteignent un prix équitable de 2723.92, le bénéfice flottant semble être 1.37 USDT
• Le prix de fermeture réel est de 2722,91, après déduction des frais de commission de 0,5444 USDT, le montant réellement crédité est seulement 0,32 USDT.

Où sont passés ces 0,9 dollars ? Trois raisons :

1. Prix équitable ≠ Prix de transaction Le système calcule le profit flottant en utilisant le prix équitable (prix de l'indice composite + prix du marché), mais la fermeture de position réelle se fait au prix de transaction réel du marché. En cas de forte volatilité, ces deux prix peuvent différer considérablement.

2. Les frais de transaction sont tranchés Frais d'ouverture + frais de fermeture, invisibles tant que la position n'est pas fermée. Si le cycle des frais de financement est dépassé, il faut également payer des frais de financement. En période de taux d'intérêt positif, les acheteurs paient les vendeurs à découvert, cet argent est directement débité de votre compte.

3. Volatilité des prix
Le prix des monnaies est en fait le résultat des comportements de trading des utilisateurs. Une grosse commande peut faire chuter le prix en une seconde, et vos gains flottants s'évaporent.

Pourquoi un effet de levier de 500x peut-il renverser la situation ?

C'est toujours le même exemple, mais avec un effet de levier de 500x :

Marge initiale = ( prix d'entrée × nombre de contrats × unité ) / nombre de fois de levier = (2697.30 × 50 × 0.01) / 500 = 2.7 USDT

Gain flottant de 3,18, montant net après frais de 2,9.

PNL rendement = ( gains et pertes réalisés / marge initiale ) × 100% = (2.9 / 2.7) × 100% = 108%

C'est-à-dire que vous ne sortez que 2,7 dollars de marge, et vous réalisez un rendement de 108 % en une seule fois. C'est la puissance du levier élevé - c'est aussi là que se trouve le risque élevé.

Rappel principal

✓ Les bénéfices non réalisés ne sont que de la richesse sur papier, ne vous laissez pas intimider.

✓ L'argent réellement reçu doit être déduit de tous les frais

✓ Effet de levier élevé et rendements élevés, mais les pertes peuvent également survenir très rapidement - liquidation possible à tout moment.

✓ Avant d'agir, calculez bien votre capital et votre ratio de levier, ne misez pas tout en une seule fois.