Cette réunion de politique monétaire ressemble à s’y méprendre à une pièce de théâtre savamment orchestrée avec des changements de visage inattendus. Ne vous précipitez pas pour acheter la baisse : en tant que trader ayant traversé trois cycles haussiers et baissiers et portant encore les cicatrices du krach de l’an dernier, je me dois de briser ce tabou — sinon, la couleur verte de votre compte la semaine prochaine risque d’être encore plus éclatante que l’expression des officiels de la Fed.

Le retournement le plus surréaliste est arrivé : ces décideurs qui, d’habitude, ne jurent que par la « résilience économique », ont cette fois voté à l’unanimité pour une baisse de 25 points de base. Encore plus marquant, le changement de ton — là où l’on évoquait auparavant « l’équilibre du marché du travail », on parle désormais carrément de « ralentissement de la croissance de l’emploi ». C’est comme si un coach sportif annonçait soudain vouloir perdre du poids : ce n’est plus une formule de politesse, c’est un aveu qu’il n’en peut plus.

Mais il y a là une logique difficile à suivre : d’un côté, on clame vouloir assouplir le marché en baissant les taux, de l’autre, on insiste sur le fait que « les pressions inflationnistes persistent ». En clair, cette opération revient à dormir sous une couette en plein été — on veut avoir chaud tout en craignant l’insolation. Baisser les taux, c’est injecter des liquidités dans le marché, mais tant que la bombe de l’inflation n’est pas désamorcée, c’est comme verser de l’eau dans une casserole percée : l’eau entre, mais la casserole menace d’exploser.

Encore plus théâtrale, la division interne : les faucons réclament « une baisse directe de 50 points de base d’un coup », tandis que les conservateurs s’inquiètent « d’y aller trop fort » ; le compromis final ? « On continue de baisser cette année mais en contrôlant le rythme. » Cette scène, c’est comme un groupe qui commande à manger : certains veulent des sashimis de homard, d’autres ne jurent que par un bol de riz nature ; au final, pour ne fâcher personne, on opte pour un poulet mijoté.