Le crédit on-chain augmente alors que le DeFi dépasse le CeFi sur le marché du prêt crypto.

Source : ETHNews Titre original : Le crédit on-chain augmente alors que la DeFi dépasse la CeFi sur le marché des prêts en crypto Lien original : Le paysage de l'effet de levier crypto subit un changement structurel, et les dernières données de Sentora ( anciennement IntoTheBlock ) mettent en évidence un moment décisif : le crédit on-chain est officiellement devenu la forme dominante de prêt crypto. Les jetons de staking liquide ( LSTs ), les jetons adossés à des actifs du monde réel ( RWAs ), et les jetons principaux comme Pendle PTs sont désormais parmi les types de garantie les plus couramment utilisés, un renversement frappant par rapport au marché fortement axé sur le CeFi des dernières années.

Un changement rapide de pouvoir de CeFi à DeFi

Selon les données de marché récentes, l'industrie a effectué un pivot spectaculaire au cours de l'année écoulée.

Au cours du quatrième trimestre 2024, le paysage du crédit crypto était encore dominé par les prêteurs centralisés, ce qui se reflète dans un chiffre de prêt culminant d'environ $88 milliards de la part des fournisseurs CeFi.

Mais tout au long de 2025, cet équilibre a évolué de manière agressive :

• T1 2025 : Le prêt DeFi a atteint 78 milliards de dollars, réduisant l'écart avec le CeFi par rapport au trimestre précédent.
• T2 2025 : Le crédit DeFi a grimpé à 90 milliards de dollars, marquant la première période où il a dépassé la plupart des structures de prêt centralisées héritées.
• T3 2025 : La tendance s'est solidifiée, avec 73,6 milliards de dollars de dettes total en cours, ~67 % provenant de la DeFi, faisant d'elle le leader incontesté du marché.

C'est la preuve la plus forte à ce jour que l'effet de levier crypto se déplace complètement sur la chaîne.

Pourquoi le crédit on-chain prend le dessus

Trois facteurs majeurs expliquent pourquoi le prêt DeFi a remplacé le CeFi comme nouveau standard :

1. Les LST sont devenus des garanties principales

Des tokens comme stETH, cbETH et d'autres dérivés de staking liquide offrent un rendement tout en étant utilisés comme garantie - quelque chose que les plateformes CeFi ne peuvent égaler.

2. Les RWAs apportent une stabilité institutionnelle

Les produits de trésorerie tokenisés et les coffres de RWA ont injecté des garanties fiables et à faible volatilité dans les protocoles DeFi, permettant un effet de levier plus sûr.

3. Jetons Principaux Pendle (PTs) Sont Maintenant Largement Adoptés

Les PTs permettent aux utilisateurs de verrouiller des rendements fixes et d'emprunter contre des flux de rendement futurs, créant ainsi un marché du crédit plus flexible que les entreprises traditionnelles ne peuvent pas reproduire.

Ensemble, ces innovations ont propulsé les prêts DeFi à des niveaux record, même dans un environnement macroéconomique volatile.

Ce que cela signifie pour le marché crypto au sens large

Le passage vers un crédit dominé par la DeFi reflète la préférence croissante du marché pour la transparence et l'automatisation.

Après les effondrements des principaux prêteurs CeFi lors des cycles précédents comme Celsius, Voyager et BlockFi, les investisseurs semblent de plus en plus réticents à faire confiance à des bilans centralisés et opaques.

Le crédit sur chaîne, en revanche, offre :

• transparence en temps réel
• liquidations automatisées
• garantie de collatéral prouvable
• risque de contrepartie réduit

En conséquence, le prêt DeFi s'est transformé d'un secteur de niche en l'épine dorsale du levier crypto.

À l'avenir

Si les tendances actuelles se poursuivent, le prêt DeFi pourrait bientôt dépasser les niveaux record et devenir le principal lieu non seulement pour le détail, mais aussi pour le levier institutionnel dans la crypto.

Avec les LST, les RWA et les tokens principaux devenant des types de collatéraux standard, le marché du crédit on-chain est positionné pour une croissance encore plus rapide.

Le message des dernières données du marché est sans équivoque : le crédit crypto est devenu on-chain, et il ne reviendra pas.