#美国非农就业数据表现优于预期 L'inversion du sentiment du marché ces derniers jours se résume en une phrase - le signal de baisse des taux lancé par Williams de la Réserve fédérale de New York avant la période de silence.

Cette manœuvre est assez sévère. Les attentes de baisse des taux en décembre ont immédiatement grimpé à 70 %, et le marché s'est immédiatement réanimé.

Pourquoi une phrase peut-elle soulever une telle tempête ? Le timing est parfait. Dès que la période de silence commence, les fonctionnaires se taisent collectivement, à ce moment-là, exprimer un point de vue amplifie l'influence de manière exponentielle. D'autant plus que Williams est lui-même un conseiller clé de Powell, ses déclarations équivalent pratiquement à un indicateur de la direction politique. C'est un niveau de gestion des attentes digne d'un manuel.

Que signifie réellement une baisse des taux d'intérêt pour le marché des cryptomonnaies ?

À première vue, une baisse des taux d'intérêt = assouplissement de la liquidité. La baisse des rendements en dollars entraîne naturellement un déplacement des fonds vers des actifs à forte volatilité, et des actifs comme le Bitcoin devraient en théorie en bénéficier. La logique est correcte.

Mais le problème est que le marché a déjà intégré cette attente à 70 %. Les bonnes nouvelles ont été anticipées, et si finalement il n'y a pas de baisse, il y aura forcément des fluctuations importantes à court terme.

Il y a aussi une préoccupation plus profonde : une baisse des taux d'intérêt pourrait être interprétée comme "l'économie ne peut plus supporter". Ce signal pourrait en fait réduire l'appétit pour le risque, après tout, personne ne veut prendre des actifs à haut risque pendant une période de ralentissement économique.

Le marché de la cryptographie est actuellement coincé, en fait, c'est un mot - liquidité.

Comment la Réserve fédérale va-t-elle agir ? Les finances américaines seront-elles entravées par un arrêt du gouvernement ? La situation géopolitique pourrait-elle soudainement poser problème ? Tous ces facteurs influencent l'ampleur des flux de capitaux. Les différents prix cibles annoncés par les institutions pour le Bitcoin parient essentiellement sur le plafond de liquidité.

À court terme, si en décembre il y a vraiment une baisse de 25 points de base, le marché aura très probablement un élan à la hausse. Mais à moyen et long terme ? Il faut continuer à surveiller des indicateurs économiques solides comme les données sur l'inflation et les rapports sur l'emploi.

Ce n'est pas une question de savoir à quel point les nouvelles sont explosives, mais plutôt à quel point la liquidité est cruciale. Une baisse des taux d'intérêt peut donner un coup de pouce, mais jusqu'où cela peut aller dépendra des données macroéconomiques à venir.