J'ai commencé à remarquer un phénomène depuis l'année dernière : de plus en plus de fonds de couverture traditionnels et de family offices commencent à se renseigner sur « comment transférer leur stratégie sur la blockchain ». Ils ne manquent pas d’argent, ce qui leur manque, c’est un point d’entrée qui leur permette à la fois de conserver leur approche existante et de bénéficier des avantages de la blockchain.

Récemment, j’ai étudié en profondeur le projet Lorenzo Protocol et j’ai constaté que leur architecture OTF (On-chain Trading Fund, fonds de trading sur la blockchain) correspond bien aux attentes des institutions traditionnelles.

En résumé, il s’agit simplement de « packager » des stratégies de fonds traditionnels dans des coffres-forts on-chain — ça n’a l’air de rien ? Mais les détails sont très solides :

Concernant la souscription et le rachat, ils rompent complètement avec la règle traditionnelle du lock-up trimestriel des fonds, permettant des entrées et sorties 24h/24 et 7j/7. Plus important encore, une fois les parts du fonds tokenisées, elles peuvent être tradées, prêtées ou utilisées comme collatéral directement sur des protocoles comme Uniswap ou Pendle, maximisant ainsi la liquidité.

La transparence est également indispensable. Toutes les positions, profits & pertes, et frais de gestion sont enregistrés en temps réel sur la blockchain et consultables à tout moment ; les départements de gestion des risques et d’audit n’ont enfin plus besoin de courir après les rapports mensuels. Participer à la gouvernance permet aussi d’obtenir une part de performance plus élevée via le $BANK, ce qui constitue un réel incitatif pour les gérants de fonds.

D’un point de vue données, il y a déjà 3 fonds CTA gérant plus de 500 millions de dollars chacun, 2 équipes de trading de volatilité, et 1 hedge fund quantitatif asiatique qui ont ouvert des coffres sur Lorenzo. La valeur totale verrouillée a dépassé 180 millions de dollars.

De manière générale, ces institutions rapportent que la vitesse de levée de fonds sur la blockchain est 5 à 10 fois plus rapide que celle des fonds offshore traditionnels, et que le profil des investisseurs est bien plus internationalisé.

Du point de vue conformité, l’architecture en trois couches de Lorenzo — « audit du code + transparence on-chain + gouvernance communautaire » — facilite en réalité la compréhension et l’acceptation par les régulateurs. Après tout, la supervision « look-through » est bien plus simple à mettre en œuvre sur la blockchain que dans la finance traditionnelle.

Le passage de la gestion d’actifs traditionnelle vers la blockchain n’est plus une tendance, c’est un fait en train de se réaliser. Lorenzo se positionne justement à ce moment charnière.