Signal d'achat des institutions : JPMorgan et BlackRock accumulent discrètement du Bitcoin.

Dernièrement, les données off-chain ont envoyé un signal : de grandes institutions continuent d'augmenter la position.

Selon les dernières données de position, JPMorgan a augmenté sa position dans le iShares Bitcoin Trust (IBIT) au troisième trimestre, passant de 320 millions d'actions à 528,4 millions d'actions, augmentation de 64% sur le trimestre , la valeur passant de 302,6 millions de dollars à 343 millions de dollars. Pendant la même période, le iShares Bitcoin Trust de BlackRock a accumulé près de 800 000 BTC. Ce n'est pas un simple ajustement d'actifs, c'est une prise en charge massive organisée et rythmée.

Pourquoi IBIT et pas simplement détenir des pièces ?

Pour les grandes institutions de gestion d'actifs, gérer directement le BTC signifie avoir à traiter la sécurité des clés privées, la conformité des audits, la gestion des portefeuilles froids et toute une série de tracas. IBIT propose une solution plus élégante : exposition conforme sans seuil. Il suffit d'appuyer sur un bouton pour obtenir une exposition au BTC au comptant, avec une liquidité intégrée dans le cadre de gestion des risques, et une erreur de suivi très faible.

Il est encore plus important de noter que le rythme d'investissement de ce type d'institution est programmé. Ils n'achètent pas au plus haut ni ne vendent au plus bas - les données montrent que JPMorgan continue d'augmenter sa position même lorsque le BTC est tombé à un peu plus de 102 000 dollars. C'est une stratégie typique de “dollar-cost averaging” qui vise à lisser la courbe des coûts.

Que signifie le rachat par les institutions ?

Lorsque des fonds disciplinés continuent d'acheter pendant les périodes de baisse, le niveau de support du marché sera considérablement élevé. Ce n'est pas une opération émotionnelle des petits investisseurs - c'est des fonds avec un budget, un cycle, et une vision haussière à long terme qui agissent.

JPMorgan a même donné un objectif de prix de 12 mois : 170 000 dollars. La logique de cette tarification prend en compte :

• Amélioration de l'efficacité minière (baisse des coûts de production après la réduction de moitié)
• La liquidité du secteur des ETF spot continue de s'approfondir.
• Le ratio de répartition des institutions a encore de la marge pour augmenter.

Lorsque la part des ETF devient de plus en plus importante, la prévisibilité de la liquidité du marché devient plus forte. Le cycle de création/rachat sera synchronisé avec le rythme de gestion des risques des institutions, ce qui stabilise à son tour le prix de fond.

La situation actuelle

Les flux nets continus vers les ETF institutionnels, combinés aux signaux d'accumulation des données off-chain, dessinent une image relativement claire : de gros capitaux préparent la prochaine vague de marché. La volatilité continuera d'exister, mais le niveau de support est constamment renforcé.

En d'autres termes, le niveau de prix actuel est encore un “coût acceptable” pour les institutions qui cherchent à se positionner à long terme.