À seulement deux semaines de la décision sur les taux d'intérêt de la Réserve fédérale en décembre, une rare division interne se joue.

Parmi les 12 membres clés du FOMC, 5 se sont déjà exprimés publiquement contre une baisse des taux. Ce chiffre a directement réduit les attentes de baisse des taux, qui étaient auparavant considérées comme certaines, à moins de 30 % — il faut savoir qu'il y a un mois, ce chiffre était encore supérieur à 70 %. Les raisons du camp hawkish sont très directes : les données d'inflation ne se sont pas encore stabilisées, et relâcher maintenant serait poser des mines pour l'avenir.

Ce qui est plus subtil, c'est le silence de Powell. Par le passé, une seule de ses phrases pouvait orienter le marché, mais cette fois, il a choisi une "discrétion tactique", laissant complètement le pouvoir de parole aux membres du comité. Et le résultat ? La position ferme des colombes commence à s'assouplir, et le président de la Réserve fédérale de New York, en lâchant une déclaration ambiguë de temps en temps, peut faire fluctuer le marché de plusieurs points. L'indice du dollar, l'or, les actions américaines, les cryptomonnaies, tous oscillent dans cette incertitude.

En examinant les enregistrements, on constate que la déchirure interne à la Réserve fédérale (FED) est devenue rare au cours des dix dernières années. Depuis juin, presque chaque réunion a vu apparaître des votes dissidents, avec une fréquence de divergence à un niveau record. Il reste maintenant 7 membres du comité qui n'ont pas encore exprimé clairement leur position, et chaque déclaration pourrait devenir un déclencheur. Lors de la réunion du 10 décembre, dire que c'était "lancer une pièce" n'est pas exagéré - avec des chances de 50/50, le résultat dépendait entièrement de la façon dont les derniers votes se positionnaient.

Cette situation est une arme à double tranchant pour les traders. Une volatilité maximale signifie plus d'opportunités, mais l'espace de tolérance est réduit à son extrême. Les attentes politiques changent chaque jour, et les plateformes avec des spreads serrés et une exécution rapide montrent leur valeur à ce moment-là - après tout, un membre de la commission peut soudainement changer d'avis, et le marché peut évoluer en quelques minutes comme il le ferait habituellement en une journée. La diversification des actifs devient également plus cruciale, une position unique peut être facilement transpercée par une certaine nouvelle.

La question maintenant est : comment ces 7 membres du comité des oscillateurs vont-ils voter ? Oseront-ils vraiment baisser les taux d'intérêt en décembre dans une situation de si grands désaccords ? Ou vont-ils tout simplement rester sur leurs positions et laisser le suspense jusqu'à l'année prochaine ? Le marché a déjà commencé à voter avec ses pieds, chaque signal politique à venir mérite d'être surveillé de près.