Alerte sur les mouvements de capitaux : Bain Capital se prépare à effectuer ce qui pourrait être l'une des plus grandes opérations de bloc que nous verrons ce trimestre. Le géant du capital-investissement cherche à se débarrasser d'actions Coherent d'une valeur allant jusqu'à 1,14 milliard de dollars—et ils améliorent l'offre avec une remise de 5 % par rapport au prix du marché.

Voici ce qui est proposé : des actions sont offertes dans une fourchette comprise entre 144,25 $ et 151,81 $. Cette plage de prix offre aux acheteurs potentiels une certaine marge de manœuvre pendant que Bain teste l'appétit pour ce type de position. Les ventes en bloc à cette échelle ne se produisent pas tous les jours, et quand elles le font, les bureaux institutionnels prêtent attention.

La structure de remise est assez standard pour des mouvements de cette ampleur. Lorsque vous essayez de déplacer plus d'un milliard de dollars de titres d'un seul coup, vous devez le rendre suffisamment attrayant pour que de grands investisseurs mordent sans écraser le prix de l'action. Une remise de cinq pour cent peut ne pas sembler beaucoup, mais pour cette taille de transaction, c'est de l'argent réel.

Il vaut la peine de regarder comment cela se déroule - des opérations de bloc comme celles-ci peuvent parfois signaler un rééquilibrage de portefeuille plus large ou des besoins de liquidité parmi les grands fonds. Quoi qu'il en soit, quelqu'un s'apprête à obtenir une participation significative dans Coherent à des taux inférieurs au marché.