#ETH价格走势解读 La Réserve fédérale (FED) président Powell se trouve à un carrefour de sa carrière. La décision de taux d'intérêt de décembre approche, mais son comité présente la plus grave division d'opinions de ses huit années de mandat.

Les signaux économiques contradictoires rendent la prise de décision particulièrement délicate. Les données sur l'emploi sont faibles, tandis que l'inflation reste fermement au-dessus de 3 %, cette combinaison fait sentir l'odeur de la "stagflation". Powell a deux options, aucune n'est facile à prendre.

Première voie : abaisser les taux d'intérêt selon le sentiment du marché, tout en envoyant un signal fort de "jusqu'ici et pas plus". Cette stratégie a été utilisée en 2019 - d'abord un pas en arrière, puis mise sur le bouton pause. Cela donne une explication au marché tout en maintenant la force de la politique. La deuxième voie est plus conservatrice : tout simplement attendre jusqu'à janvier de l'année prochaine pour en parler, attendre que le chaos causé par la paralysie du gouvernement se calme et obtenir des données plus complètes pour prendre une décision. Mais faire cela pourrait continuer à faire fermenter les divergences internes.

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La bonne nouvelle est que le noyau central a déjà commencé à se positionner. Williams de la Réserve fédérale de New York a clairement déclaré que c'est maintenant une fenêtre d'ajustement, et que la politique doit se rapprocher plus rapidement d'un niveau neutre. Daly de la Réserve fédérale de San Francisco a également suivi, affirmant que le risque d'effondrement du marché de l'emploi est bien plus effrayant qu'un rebond de l'inflation. Ces déclarations ont directement porté les paris du marché sur une baisse des taux en décembre à 70 %.

Mais la voix de l'opposition est tout aussi forte. Plusieurs responsables de la Réserve fédérale régionale gardent un œil sur l'inflation des services et estiment que le niveau actuel des Taux d'intérêt est déjà assez "modéré", et qu'une nouvelle détente pourrait compromettre les efforts précédents. Même la présidente de la Réserve fédérale de Boston, Collins, qui soutenait encore une baisse des taux en octobre, commence maintenant à hésiter.

Powell doit trouver un point d'équilibre entre la pression sur l'emploi et le mal endémique de l'inflation. Cette décision n'est pas simplement une question d'ajuster un taux d'intérêt, mais constitue le test ultime de la capacité de La Réserve fédérale (FED) à maintenir son autorité décisionnelle en cas de contradictions dans les données. Le choix de décembre pourrait devenir un moment emblématique définissant l'ensemble de sa carrière politique.