La Réserve fédérale (FED) n'est plus aussi inquiète par l'inflation, mais par le risque d'un ralentissement économique. Ils adoptent une approche combinée : d'une part, ils abaissent les taux d'intérêt, et d'autre part, ils stabilisent le niveau du système financier.

Commençons par la question de la baisse des taux d'intérêt. Selon l'outil FedWatch de la Bourse de Chicago, la probabilité d'une baisse de 25 points de base en décembre a déjà grimpé à 81%-83%. La logique derrière cela est claire : les données sur l'emploi sont faibles, l'inflation est en baisse, et la banque centrale n'a pas de raison de maintenir des taux d'intérêt élevés.

Regardons à nouveau la réduction du bilan. La date du 1er décembre 2025 est déjà fixée, La Réserve fédérale (FED) cessera de réduire son bilan. En d'autres termes, elle ne retirera plus activement de la liquidité du marché, mais laissera la liquidité à un niveau confortable.

Que signifient ces deux mouvements combinés ? Un signal épique de double assouplissement. Pour les actifs risqués, c'est absolument une bonne nouvelle, mais pour savoir si cela peut réellement engendrer un mouvement de marché significatif, il faut attendre de voir si les données suivantes vont contredire cette tendance. Le marché ne s'emballe jamais simplement à cause des attentes, il faut que ce soit soutenu par des faits concrets.