#美国非农数据超预期 cette vague de marché n'est pas du tout le même jeu qu'auparavant. La logique de tarification du marché des cryptomonnaies subit une restructuration fondamentale.

Le scénario passé de « capital-risque injectant de l'argent pour créer des tendances → les petits investisseurs entrant pour prendre le relais → le cycle de réduction de moitié se renouvelant automatiquement » est désormais largement obsolète. Vous pouvez voir que la force des petits investisseurs qui achètent à des niveaux élevés s'est clairement atténuée, tandis que les fonds institutionnels commencent à dominer le rythme - cet argent a de la patience, respecte la discipline et se préoccupe davantage de la gestion de la liquidité et de l'efficacité de l'allocation des actifs, plutôt que de savoir si une nouvelle cryptomonnaie peut multiplier par dix.

$BTC La volatilité des prix actuelle ressemble de plus en plus à celle des actifs macroéconomiques traditionnels. La Fed augmente-t-elle les taux d'intérêt ou non, les données sur l'emploi non agricole sont-elles bonnes ou pas, y a-t-il un afflux continu d'ETF - ce sont là les véritables variables qui influencent la tendance. La réduction de moitié ? Cela ressemble plutôt à un point de mémoire historique qu'à un moteur de prix.

Aux yeux des institutions, la liquidité du marché des cryptomonnaies est fragmentée et la profondeur est insuffisante, ces « défauts » sont précisément la source des rendements excédentaires. Plus important encore, elles ne sont pas pessimistes à long terme. Une institution a donné une prévision : si l'allocation continue d'augmenter + la logique de contraction de l'offre se réalise, $BTC pourrait même atteindre à long terme le niveau de 240 000 dollars.

Pour faire simple, le marché passe d'un "cycle rapide piloté par l'émotion" à un "cycle lent piloté par le macroéconomie". Le rythme a changé - la direction générale est déterminée par des variables lentes, tandis que les fluctuations à court terme sont générées par des variables rapides. L'époque où les petits investisseurs soutenaient le marché est peut-être vraiment révolue. $ETH