Source : CryptoNewsNet Titre original : Plus de 300 Stablecoins sur CoinGecko, mais sont-ils tous les mêmes ? Lien original :

La prolifération des stablecoins : Comprendre les différents types et dynamiques du marché

Les stablecoins sont un élément clé des marchés de la crypto. Depuis le début de la hausse de juillet 2017, l'USDT, le plus grand et le plus ancien stablecoin, qui avait une capitalisation boursière de $108 millions, a vu sa capitalisation boursière croître de façon incroyable de 170 600 % pour atteindre $184 milliards.

Une partie de cette demande de stablecoin provient des échanges de crypto-monnaies ayant besoin d'un actif stable pour trader sans accès formel au dollar américain. La demande des personnes vivant dans des endroits n'ayant pas accès à une monnaie stable était une autre.

Maintenant, avec des directives claires disponibles pour les stablecoins via des cadres réglementaires, une ruée pour entrer dans ce secteur est en cours. Cela est rendu évident par le nombre considérable de stablecoins disponibles aujourd'hui.

L'agrégateur de données CoinGecko répertorie un nombre incroyable de 370 stablecoins. Cela semble excessif. Pourquoi autant de stablecoins ? Et comment cette dynamique impacte-t-elle le marché crypto au sens large ?

Stable Mais Pas Égal

La grande majorité des stablecoins existent pour se peg à l'US dollar et fournir un accès aux dollars américains. Mais ce que beaucoup ne savent probablement pas, c'est que bon nombre de ces jetons stables sont construits de manière assez différente les uns des autres.

«Il existe différents types de stablecoins, largement classés en fonction de la garantie qui les soutient», selon les experts de l'industrie. «Ceux soutenus par des actifs du monde réel, comme la monnaie fiduciaire ou les titres du Trésor, ceux soutenus par des crypto-actifs, et d'autres soi-disant stablecoins 'algorithmique' qui n'ont pas de garantie.»

Des exemples de stablecoins adossés à des actifs réels sont USDT et USDC, qui sont adossés à des bons du Trésor américain et à des devises fiduciaires, ou à de la monnaie émise par le gouvernement.

Les stablecoins cryptoactifs incluent Sky, qui a un mélange d'actifs basés sur la blockchain comme soutien.

Les types algorithmiques incluent l'USDe d'Ethena, qui utilise ce qu'on appelle une stratégie “delta neutre” utilisant des cryptos couverts contre des positions courtes.

Il existe également des stablecoins adossés à des matières premières comme Tether Gold, mais c'est une sous-section beaucoup plus petite du marché dans son ensemble – la plupart des stablecoins que les gens utilisent aujourd'hui sont adossés à des actifs du monde réel – USDT et USDC ont une capitalisation boursière de $404 milliards.

“L'objectif des stablecoins n'est pas de remplacer le dollar américain ou toute autre monnaie, mais de le numériser et d'apporter ces avantages à un public plus large. Pour le grand public, ils offrent une expérience utilisateur infiniment meilleure - vous achetez et conservez simplement, sans aucune exigence de connaissances financières ou de trading approfondies.”

Un tas de stablecoins

Pour le consommateur moyen, ou “de détail”, il pourrait y avoir un problème à venir : il y a trop de stablecoins différents. Et tous ne se valent pas.

En plus d'être différents en termes de leur soutien, ils sont répartis sur de nombreuses blockchains différentes.

En plus des 370 stablecoins déjà listés sur CoinGecko, il y a une frénésie de grandes marques qui entrent dans le jeu des stablecoins.

De nombreuses institutions financières et entreprises de fintech testent des stablecoins sur diverses blockchains. La compatibilité inter-chaînes requise pour accommoder cela introduit des risques supplémentaires.

“Les stablecoins introduisent de nouvelles dynamiques qui diffèrent des dollars numériques traditionnels hors chaîne. Parce qu'ils sont numériques, programmables et souvent sur des blockchains publiques, il y a une exposition aux bugs de contrats intelligents, aux chocs de liquidité et aux paniques si la confiance faiblit.”

Il est important de se souvenir d'événements comme 2023, lorsque une ruée vers une grande banque a conduit à une panique.

“Lorsqu'une grande banque s'est effondrée, 3,3 milliards de dollars des réserves de Circle se sont retrouvés bloqués. Cela s'est rétabli en quelques jours, mais c'est le genre d'événement qui ébranle la confiance.”

Les stablecoins de type algorithmique peuvent être les plus vulnérables aux risques de sécurité. Un jeton stable algorithmique a contribué à faire s'effondrer l'ensemble du marché de la cryptographie en 2022, lorsque Terra Luna a subi trop de blocs retirés de sa tour proverbiale.

“Les stablecoins algorithmiques sont définitivement plus risqués, ce que Terra a efficacement prouvé lorsque $40 milliards ont presque disparu du jour au lendemain.”

Le peuple veut des bucks

Il se peut que ces risques, en particulier du point de vue de la sécurité et de la liquidité, soient ignorés au milieu de tout le battage médiatique autour des stablecoins aujourd'hui.

Tout le monde voit l'avenir : un marché mondial et sans couture du dollar peut accélérer le flux de mouvements d'argent entre les personnes et les applications.

C'est trop puissant pour être ignoré par les acteurs financiers établis, dont beaucoup doivent faire face à une infrastructure byzantine et à des exigences de conformité juste pour déplacer de l'argent à l'échelle mondiale.

Le dollar américain est la monnaie la plus couramment convertie au monde. Il est régulièrement utilisé comme référence sur le marché des changes. Plusieurs pays et territoires à travers le monde utilisent le USD comme leur monnaie officielle.

Et les stables libellés en dollars, avec un impressionnant volume de trading de $94 milliards par jour, offrent des avantages significatifs pour les intérêts américains. C'est ici que l'impact du trading entre en jeu.

Il y a de l'argent à gagner dans l'arbitrage et le déplacement des stablecoins vers différents protocoles DeFi et échanges.

C'est pourquoi les protocoles de trading de stablecoins DeFi se portent si bien - leurs écosystèmes valent d'importantes capitalisations boursières - et les tokens liés aux stablecoins se sont remarquablement bien maintenus malgré les périodes de creux du marché.

Avec Hollywood, la Silicon Valley et Wall Street, le dollar est un phénomène unique et singulier que les États-Unis exportent.

Pour les traders, les stablecoins ont été une aubaine pour transférer de l'argent entre les échanges, et plus il en existe, mieux c'est pour eux.

Pour la personne moyenne, une variété de différents stables peut être déroutante si elle n'est pas au courant des actifs sous-jacents qu'elle utilise.

“Honnêtement, la plupart des gens ne sauront pas qu'ils utilisent des stablecoins, et c'est le but. Les meilleures expériences de paiement sont invisibles. Vous tapotez votre carte, l'argent bouge, et vous ne pensez pas à ce qui se passe en arrière-plan.”