La dynamique du commerce mondial de biens semble ralentir fin 2025. Le dernier baromètre de l'OMC a révélé quelque chose d'intéressant : cette croissance explosive du premier semestre ? Il s'avère qu'elle était fortement gonflée par un comportement de précaution. Les entreprises se sont précipitées pour constituer des stocks d'importations avant l'augmentation prévue des barrières tarifaires. La demande de puces AI a également alimenté ce phénomène.

Mais maintenant, la situation évolue. Les données de la seconde moitié de l'année suggèrent que la fête s'essouffle. Que ce ralentissement reflète une normalisation après la phase d'achats de panique ou signale des vents contraires structurels plus profonds reste la question. Quoi qu'il en soit, l'incertitude tarifaire et l'appétit du secteur technologique orientent clairement les flux commerciaux en ce moment. Il vaut la peine de surveiller comment cela influence la liquidité du marché au sens large et le sentiment de risque à l'avenir.