Le ETF Spot Bitcoin de Hong Kong est arrivé, comment les investisseurs détaillants peuvent-ils jouer ? Comprenez en un seul article les seuils d'investissement et les coûts fiscaux.

Après l'approbation du Bitcoin ETF spot par les États-Unis, Hong Kong ne reste pas inactif. Selon les dernières nouvelles, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong accélère l'approbation du premier Bitcoin ETF spot de Hong Kong, qui pourrait être coté à la Bourse de Hong Kong après le Nouvel An chinois. Mais avant d'acheter, il faut clarifier quelques questions : qui peut acheter ? Comment payer des impôts ? Quelle est la différence par rapport à un ETF à terme ?

Conditions d'investissement : le seuil n'est pas aussi élevé que vous le pensez

La bonne nouvelle est que le Bitcoin ETF Spot à Hong Kong n'est pas considéré comme un achat direct de monnaies virtuelles, il est qualifié de produit de fonds sur le plan réglementaire, donc tant qu'il est légalement licencié et coté à la Bourse de Hong Kong, les résidents de Hong Kong peuvent l'acheter par des canaux réguliers, sans avoir besoin d'une licence de trading de cryptomonnaies supplémentaire.

Mais il y a une restriction : interdiction de vendre aux investisseurs du continent. En d'autres termes, même si les résidents du continent souhaitent acheter, cela n'est pas possible, à moins d'obtenir au préalable toutes les approbations gouvernementales nécessaires.

Le seuil d'entrée pour les ETF à terme existants varie de 50 à 100 unités de fonds, ce qui devrait être à peu près similaire pour les ETF au comptant. Par rapport à l'achat direct de jetons, cette méthode présente une barrière d'entrée beaucoup plus faible.

L'émetteur a également des exigences

Vous souhaitez émettre un Bitcoin ETF ? Les conditions de la SFC de Hong Kong ne sont pas négligeables :

• La société de gestion doit obtenir la licence mise à niveau numéro 9, et au moins un employé doit avoir de l'expérience dans la gestion d'actifs virtuels.
• La garde des actifs doit être assurée par une institution reconnue par la SFC de Hong Kong, les clés privées doivent être conservées à Hong Kong, la plupart des fonds étant placés dans un portefeuille froid.
• Vous ne pouvez pas utiliser les contrats à terme pour l'effet de levier, la stratégie d'investissement doit être proactive et flexible, et le coût de roulement est contrôlable.
• Ne pas jouer à haut risque, la valorisation doit être basée sur les données de spot des principales plateformes de trading.
• L'éducation des investisseurs est essentielle, la divulgation des risques doit être détaillée.

En termes simples, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong veille à ce que cette chose soit à la fois sécurisée et transparente.

Traitement fiscal : Hong Kong vs Singapour

C'est la question la plus pratique : doit-on payer des impôts sur l'argent gagné ?

À Hong Kong : La bonne nouvelle pour les investisseurs particuliers est que les gains en capital et les dividendes sont généralement non imposables. Mais il y a une condition : vous devez être un véritable investisseur, pas un trader fréquent. Si vous êtes considéré comme ayant une nature de trading (temps de détention trop court), vous pourriez être soumis à l'impôt sur les gains.

Les personnes morales de l'entreprise n'ont pas eu cette chance, l'impôt sur les bénéfices pour les premiers 2 millions de dollars HK est de 8,25 %, et la partie excédentaire est de 16,5 %. Les entreprises individuelles ou en partenariat sont respectivement de 7,5 % et 15 %.

À Singapour : la situation est un peu plus complexe. Les particuliers à Singapour ne sont pas imposés sur les revenus d'origine étrangère, mais il y a une règle cachée : dès que l'argent est transféré à Singapour, il est considéré comme un revenu d'origine singapourienne et doit être soumis à l'impôt sur le revenu des personnes physiques (0-24%, selon le niveau de revenu).

Les entreprises de Singapour bénéficient d'une exonération sur les dividendes étrangers, mais doivent satisfaire aux conditions suivantes : le taux d'imposition des entreprises dans le pays partenaire doit être d'au moins 15 % et le revenu a déjà été imposé à l'étranger. Les dividendes versés par les entreprises de Hong Kong aux non-résidents ne sont pas soumis à une retenue à la source, ce qui facilite les choses pour les investisseurs de Singapour.

Spot ETF vs ETF de Futures

À ce jour, il n'y a que trois produits de type futures cotés à la Bourse de Hong Kong :

• South Eastern Bitcoin Futures ETF (AUM 30.8 million USD)
• Southern Dongying Ethereum Futures ETF (AUM 1209 millions USD)
• ETF de contrats à terme Bitcoin de Samsung (AUM 1014 millions de dollars)

Les frais de gestion des trois produits existants se situent entre 0,89 % et 1,99 %, et leur taille n'est pas grande. Lorsque le Spot Bitcoin ETF arrivera, on s'attend à ce qu'il attire un bon nombre de flux de capitaux, car le Spot est en ligne avec le prix réel, ce qui est plus intuitif et correspond mieux aux habitudes des investisseurs traditionnels.

Derniers développements

26 janvier 2024，Jia Shi Fund Hong Kong est devenu la première institution à soumettre une demande d'ETF Spot Bitcoin. La SFC de Hong Kong a déclaré qu'elle accélérerait l'approbation, et la première série de produits pourrait être lancée après le Nouvel An chinois. Le marché s'attend à ce que la SFC de Hong Kong adopte la pratique américaine et approuve plusieurs demandes en une fois.

De l'avenir au Spot, cela marque que les actifs virtuels sont en train d'être intégrés par les marchés financiers traditionnels. Pour les investisseurs particuliers, cela signifie que les méthodes d'investissement dans Bitcoin sont plus standardisées, plus pratiques, et que la gestion des risques est également mieux protégée.

Points clés : Après le Nouvel An chinois, attendez-vous à la bourse de Hong Kong.