Analyse de l'impact de la politique de cessation de la réduction du bilan de la Réserve fédérale sur le marché des actifs chiffrement

À partir du 1er décembre 2025, la Réserve fédérale américaine mettra officiellement fin à sa politique de réduction de son bilan qui a duré trois ans. Cet article vise à évaluer objectivement les impacts potentiels de ce changement de politique monétaire sur l'environnement de liquidité mondial, le marché du chiffrement et à discuter des opportunités et des défis auxquels les projets blockchain émergents pourraient être confrontés.
Un, Analyse du contexte des politiques et des mécanismes
Le plan de réduction du bilan lancé par la Réserve fédérale américaine en 2022, par le biais de la non-réinvestissement d'actifs arrivant à échéance jusqu'à 95 milliards de dollars par mois, 60 milliards de dollars d'obligations d'État, 35 milliards de dollars de titres adossés à des créances hypothécaires, a retiré des liquidités du système financier. En novembre 2025, cette opération a permis de réduire la taille du bilan d'environ 1,5 trillion de dollars, le solde des réserves bancaires tombant à 2,8 trillions de dollars, le niveau le plus bas depuis 2022.
Selon la dernière décision de la Commission du marché ouvert fédéral (FOMC), le processus de réduction du bilan se terminera en décembre 2025, après quoi nous entrerons dans une phase de stabilisation de la taille du bilan. Cette action signifie que :
• Point de retournement de la liquidité : La situation des flux de trésorerie nets sortants du marché se termine, l'environnement de liquidité mensuel s'améliore d'environ 250-350 millions USD
• Signal politique : Créer les conditions pour un assouplissement quantitatif potentiel (QE) à l'avenir, mais le président Powell a clairement déclaré "La réduction des taux d'intérêt en décembre n'est pas encore déterminée", ce qui montre que la Réserve fédérale maintient une position prudente basée sur les données.
• L'impact du taux de change : L'indice du dollar américain peut être soutenu à court terme par des déclarations bellicistes, mais la probabilité de subir une pression à moyen et long terme augmente.
Deux, l'influence de la structure du marché de chiffrement des actifs.
Perspectives à court terme (1-3 mois)
• La volatilité du marché peut augmenter considérablement en raison des différences dans la compréhension des politiques entre les deux parties, acheteurs et vendeurs.
• Bitcoin (BTC) devrait maintenir une tendance oscillante dans la plage de prix actuelle, il est nécessaire d'observer les données de flux de trésorerie des institutions.
• Les actifs principaux comme Ethereum (ETH) sont confrontés à un choix de direction.
Perspectives à moyen et long terme ( après 2026)
L'expérience historique montre qu'après six mois depuis la fin du resserrement du bilan par la Réserve fédérale américaine en septembre 2019, le prix du BTC a augmenté d'environ 8 000 dollars à 13 000 dollars, avec un taux d'augmentation de 62,5%. L'environnement actuel présente des similitudes avec 2019:
• Améliorer l'environnement de liquidité est souvent bénéfique pour les actifs à haut risque
• La demande de répartition des investisseurs institutionnels pourrait être libérée lorsque la politique deviendra claire.
• Il convient de noter que la taille et la maturité du marché actuel ne peuvent être comparées à celles d'autrefois, et que les comparaisons simples présentent des limites.
Ba, Cadre d'évaluation des opportunités de projets émergents
Prenons le projet de puissance AI décentralisé (GAIB) comme exemple, analysons la logique potentielle des actifs de ce type dans la phase de transition de liquidité:
1. Analyser l'adéquation de la piste
• Fenêtre temporelle : Le moment du lancement du réseau principal du projet coïncide avec la période de validité de la politique de la Réserve fédérale, ce qui peut profiter d'un regain d'appétit pour le risque sur le marché.
• Croissance du secteur : On prévoit que le taux de croissance annuel de la demande en puissance AI dépassera 60 %, le domaine de l'intégration Blockchain + AI étant à un stade précoce.
• Examen de l'évaluation : Si la valeur marchande du projet est réellement de 200 millions USD (, une vérification indépendante est nécessaire ), il peut y avoir un avantage d'évaluation précoce, mais il faut rester vigilant face aux risques de liquidité.
2. Évaluer les facteurs clés
• Déploiement de la technologie : La validation du modèle commercial du réseau de calcul décentralisé est essentielle, il est nécessaire d'examiner l'authenticité et la durabilité des contrats clients.
• Plateforme d’équipe : les profils des membres principaux doivent être vérifiés par des canaux publics, évitant ainsi le risque d’une source d’information unique.
• Construire un écosystème : Le nombre de nœuds de réseau en test, le taux de croissance des développeurs et d'autres données doivent faire référence aux données officielles sur la chaîne, en restant vigilant face à l'exagération dans le marketing.
3. Rappel des risques
• Informations transparentes : GAIB est un projet émergent, la publication des informations peut ne pas être complète, les investisseurs doivent examiner eux-mêmes le livre blanc, le dépôt de code et les rapports d'audit.
• Volatilité du marché : La volatilité des cryptomonnaies à faible capitalisation dépasse souvent 3 à 5 fois celle du BTC, le risque de levier et de concentration des positions est très élevé.
• Risque de gestion incertain : Le risque de gestion double de l'IA et du chiffrement des actifs n'est pas encore complètement clair.
Quatre, stratégie d'investissement et proposition de gestion des risques
Principe de répartition des actifs
1. Position clé : BTC est la base du portefeuille d'investissement, il doit donc représenter au moins 50 %, en mettant en avant sa liquidité et ses propriétés de couverture des risques.
2. Position des satellites : La nouvelle configuration du projet ne doit pas dépasser 15-20 % de l'actif total, et doit être répartie sur 2-3 domaines différents.
3. Comment participer : Participer à l'airdrop en interagissant avec le réseau de test est une méthode de participation à faible risque, mais il est nécessaire de calculer le coût en temps.
Mécanisme de contrôle des risques
• Discipline de coupe des pertes : Lorsque la perte d'un projet atteint 15-20 %, il est impératif de réduire la position pour éviter une aggravation des pertes.
• Gestion de la position : Évitez d'utiliser un effet de levier supérieur à 10 % du total des actifs
• Validation continue : Suivi régulier des mises à jour GitHub du projet, du nombre d'adresses actives sur la chaîne, des revenus du protocole et d'autres indicateurs clés.
V. Conclusion et avertissement
L'arrêt de la Réserve fédérale dans le resserrement de son bilan est réellement un facteur macroéconomique important pour le marché du chiffrement, pouvant ouvrir une nouvelle phase de réévaluation des actifs à risque. Cependant, l'histoire ne se répétera pas simplement, l'environnement de marché actuel est beaucoup plus complexe :
• La transmission de la liquidité avec un délai : Le cycle de transmission de la politique au marché peut s'étendre de 6 à 18 mois.
• La différenciation des projets s'accroît : seuls les projets ayant de véritables utilisateurs, des revenus continus et une capacité d'innovation technologique peuvent surmonter le cycle.
• Risque d'information asymétrique : Les données de validation des projets précoces comme GAIB sont difficiles, il est nécessaire d'être vigilant face à la propagande "survival biaisée".
Déclaration importante : Cet article n'est qu'une analyse de l'économie macro et de l'industrie de la blockchain, ne constituant aucune recommandation d'investissement. Le marché des devises numériques présente un risque et une incertitude très élevés, les investisseurs peuvent perdre la totalité de leur capital. Toutes les décisions doivent être basées sur des recherches indépendantes et conformes aux réglementations en vigueur dans leur juridiction. Pour des informations spécifiques sur les projets mentionnés dans le texte, assurez-vous de vérifier par des canaux officiels, soyez vigilant face aux publicités mensongères et aux risques d'escroquerie. ()(