Pourquoi les vendeurs à découvert sont-ils "massacrés" ? Un article qui explique le mécanisme de short squeeze.

Le shorting semble simple : parier sur la chute des prix pour réaliser un bénéfice. Mais cette chose comporte un risque mortel - short squeeze.

Qu'est-ce qu'un short squeeze ?

En termes simples : une grande quantité de positions courtes est contrainte de se clôturer → les acheteurs se précipitent → le prix monte en flèche. C'est ce qu'on appelle un short squeeze.

La logique des vendeurs à découvert est “Je parie que le prix va chute”. Mais que se passe-t-il si le prix monte à l'envers ? Les pertes continuent de s'aggraver, et finalement, soit on choisit de couper ses pertes et de fermer la position, soit on est forcé de le faire par la bourse (en particulier pour les contrats à terme / levier). Comment fermer la position ? Il faut acheter.

C'est là que ça devient crucial : lorsque des milliers de vendeurs à découvert achètent simultanément, la pression d'achat s'accumule instantanément, la pénurie de l'offre se crée, et le prix augmente à une vitesse extrêmement rapide. Cela forme un cycle de rétroaction positive.

Pourquoi le marché de la cryptomonnaie connaît-il une forte pression de short squeeze ?

1. Haute levée : Il est courant d'utiliser un effet de levier de 10x ou 100x sur le marché des produits dérivés BTC. Une fluctuation de prix de 5 % peut entraîner une liquidation.
2. Accumulation des positions courtes : une fois que le marché devient pessimiste, les positions courtes s'accumulent rapidement. Une fois que le retournement est déclenché, il y a une ruée collective.
3. Concentration de liquidité : Les ordres de stop-loss à des niveaux de prix clés sont activés simultanément, formant un “effondrement” de liquidation.

Cas réel

Tesla(TSLA) : l'une des actions les plus shortées de l'histoire, mais qui a connu plusieurs hausses spectaculaires, les shorts ont été répétitivement piégés.

Début 2019 BTC : après un rebond depuis les bas niveaux, la chasse aux baissiers commence après avoir franchi la zone de résistance. Le prix s'envole, les baissiers sont pris au dépourvu. Jusqu'à “Jeudi noir” en 2020 où de nouveau une grande volatilité se produit, encore une fois beaucoup de baissiers se couvrent.

Comment se protéger ?

• Avant de shorting, réfléchissez : que faire si le mouvement inverse chute de 50 % ?
• Réglez strictement vos stop-loss, ne fantasmez pas sur le fait de pouvoir tenir.
• N'utilisez pas un levier supérieur à votre capacité de risque.
• Surveillez le ratio long/short, trop de vendeurs à découvert nécessite de la prudence

Simple et brutal : shorting à haute levée = jouer sa vie. Le marché a d'innombrables façons de faire exploser les vendeurs à découvert, mais il n'y a qu'une seule façon de faire survivre les acheteurs – tant que vous êtes en vie, vous avez gagné.