# Marché des robots chirurgicaux en mutation : les systèmes rénovés peuvent-ils ouvrir de nouveaux marchés ?

La dernière déclaration financière de la société Intuitive Surgical ( ISRG ) révèle un phénomène intéressant : le système da Vinci Xi rénové devient la nouvelle clé pour pénétrer le marché sensible aux coûts. 20 systèmes Xi rénovés ont été vendus, et les hôpitaux redéploient également des équipements anciens.

**Le schéma est le suivant** : lorsque l'hôpital passe à la version haut de gamme da Vinci 5, le vieux système Xi est récupéré et rénové. Au troisième trimestre, 141 anciens Xi ont été échangés en une seule saison. Ces équipements rénovés sont très attrayants pour les centres de chirurgie ambulatoire (ASC) et les marchés émergents - après tout, les budgets d'investissement sont très serrés.

Quel est le point de douleur principal ? Le remboursement médical de l'ASC américain ne couvre qu'une fraction de celui de l'hôpital, rendant l'achat au prix fort de Bots pratiquement impossible. La rénovation de Xi est devenue une opportunité - un flux de travail similaire, des instruments compatibles et un système de formation unifié permettent aux médecins de passer sans effort d'un scénario à l'autre.

**Opportunités sur le marché international** : Les gouvernements de la Chine, du Japon, d'Europe et d'autres régions ont des budgets serrés, et le système de rénovation peut aider la chirurgie visuelle à prendre d'abord le marché, puis à promouvoir des modèles haut de gamme.

**Les concurrents sont également en mouvement** : Les résultats du robot ROSA de Zimmer Biomet au troisième trimestre sont bons, avec un taux de pénétration des robots dans les chirurgies du genou aux États-Unis dépassant 50 %. Le GenesisX de Stereotaxis vise les interventions d'électrophysiologie et a déjà obtenu la certification CE en Europe, avec une attente de lancement aux États-Unis cette année.

**Points de valorisation** : ISRG a augmenté de 10,9 % cette année, avec un multiple PE de 61,19, bien que supérieur à la moyenne du secteur, il reste inférieur à la médiane des cinq dernières années de 71,53. Les prévisions de bénéfices pour 2025 montrent une croissance de 17,3 % par rapport à l'année précédente.

**En termes simples** : Le marché des robots médicaux se divise en strates, le haut de gamme étant réservé aux grands hôpitaux, tandis que le marché de deuxième et troisième niveaux est complété par des systèmes rénovés - c'est une astuce pour étendre discrètement le marché sans nuire à la tarification des produits phares.