La question de $1 trillions : le deal de Tesla de Musk va-t-il vraiment fonctionner ?

Elon Musk vient d'obtenir l'approbation du conseil pour un package de compensation qui pourrait atteindre $1 trillion sur 10 ans. Mais voici le hic : ce n'est pas un chèque en blanc. Décomposons ce que cela signifie réellement pour les actionnaires de Tesla.

La structure de l'accord

Le paiement de Musk est lié à l'atteinte de certains objectifs sérieusement ambitieux :

Jalons opérationnels :

• 20 millions de véhicules livrés
• 10 millions d'abonnements Full Self-Driving
• 1 million robots Optimus déployés
• 1 million Robotaxis sur la route

Objectifs financiers :

• L'EBITDA de Tesla doit passer de $50B à $400B
• La valorisation de l'entreprise doit atteindre 8,5 trillions de dollars, actuellement à 1,4T (

S'il réussit les deux, Musk obtient 423,7 millions d'actions basées sur la performance réparties sur 12 tranches. Le paiement dépend entièrement du prix de l'action de Tesla—donc, en gros, il ne gagne que si les actionnaires gagnent.

Pourquoi cela a réellement de l'importance

Le chiffre de ) trillion fait la une, mais la véritable histoire est l'alignement. Avec Musk jonglant entre SpaceX, xAI, Neuralink et maintenant X, Tesla a besoin d'une raison pour rester sa priorité. Cet accord est exactement cela.

77 % des actionnaires ont voté oui, ce qui vous dit quelque chose : la plupart des investisseurs voient cela comme un alignement légitime des incitations, et non comme une prise de pouvoir avide de la part des dirigeants. Il ne peut pas simplement faire monter l'action sur le battage médiatique - Tesla a besoin de véritables succès opérationnels.

Le risque dont personne ne parle

Musk a un historique de manipulation des marchés avec un seul tweet. Certains s'inquiètent qu'il pourrait utiliser ses 230 millions de followers sur X pour créer un élan artificiel dans l'action Tesla. Mais voici pourquoi cela ne se produit probablement pas : la SEC surveille, et il a besoin de résultats commerciaux réels pour encaisser. Le simple battage médiatique ne le conduira pas à 8,5 billions de dollars.

Conclusion

Ce n'est pas un accord de trophée—c'est une mission de 10 ans liée à des résultats concrets. Tesla passe de constructeur automobile à entreprise technologique alimentée par l'IA, sinon Musk n'est pas payé. Si l'entreprise réussit, les actionnaires surfent sur la vague. C'est probablement pourquoi la plupart l'ont considéré comme équitable.