Le spectaculaire rallye d'AMD en 2025 : comment un géant des puces a discrètement devancé Nvidia et Broadcom.

Voici quelque chose qui a pris le marché au dépourvu : Alors que Nvidia a grimpé de 39 % et Broadcom a connu un élan de 48 % en 2025, AMD vient d'afficher un gain incroyable de 99 %. Ce n'est pas une erreur typographique : c'est le genre de mouvement qui pousse les traders à se demander ce qu'ils ont raté.

Le retournement de situation du centre de données

Pendant des années, AMD a été le petit poucet dans les centres de données, à la traîne derrière Nvidia et Intel. Mais 2025 est devenue l'année où les choses ont basculé. Les clients CPU du Fortune 100 de l'entreprise ont augmenté de plus de 60%, et le nombre de nouveaux clients a plus que doublé. AMD vise désormais 40% de part de marché des CPU serveurs d'ici fin 2025—la direction visant à long terme plus de 50%.

Le véritable atout ? Leurs processeurs de serveur Venice ( de nouvelle génération ) offrent 1,7 fois de meilleures performances et efficacité. Oracle est déjà engagé pour le déploiement. Ce n'est pas une exagération ; c'est une adoption à grande échelle.

GPU Play Devenant Épicé

Alors que les CPU dominent les gros titres, le jeu des GPU de centre de données d'AMD s'intensifie rapidement. La ligne d'accélérateurs MI450 sera lancée en 2026, et voici le rebondissement : 7 des 10 meilleures entreprises d'IA utilisent déjà des GPU AMD Instinct—y compris OpenAI, Meta et Tesla. Ce n'est pas un petit club.

Les Mathématiques Qui Font Saliver Les Investisseurs

AMD prévoit une croissance annuelle composée de plus de 60 % dans son activité de centre de données au cours des 3 à 5 prochaines années. Les objectifs de revenus globaux visent un TCAC de 35 %. Mais le vrai chiffre que tout le monde surveille : les bénéfices atteignant 20 $/action d'ici 2028-2029, ( contre un projeté de 3,94 $ en 2025). Cela représente un taux de croissance annuel de plus de 38 %.

Voici le jeu de valorisation : Si AMD se négocie à 34x les bénéfices ( en ligne avec le Nasdaq-100) et atteint ce niveau de BPA, l'action pourrait théoriquement atteindre 680 $—près de 3x les niveaux actuels.

La question n'est pas de savoir si AMD peut continuer à grimper. C'est de savoir si le marché a déjà intégré cet élan ou s'il reste encore de la place au-dessus.