Ruée vers l'or 2.0 : Pourquoi les Mineurs réussissent discrètement en 2026

L'or atteint des sommets historiques, mais le véritable code de la richesse ne se trouve pas dans le prix de l'or lui-même, mais entre les mains de ceux qui le mine.

Pourquoi trois entreprises d'extraction d'or valent la peine d'être observées

Newmont (NEM) - la plus grande société minière d'or au monde

• Un flux de trésorerie libre record de 1,6 milliard de dollars au T3
• Réduire la dette de 2 milliards de dollars en un trimestre
• Les prévisions de bénéfice pour cette année ont augmenté de 71,3 %, et pour l'année prochaine, elles devraient encore augmenter de 22 %.
• Une valorisation de seulement 14 fois le PER, un PEG de seulement 0,5 (inférieur à 1,0 signifie que c'est à la fois bon marché et en croissance)
• Note : Zacks #2 (Acheter)

Gold Fields (GFI) - géant minier sud-africain

• La dette nette a considérablement diminué pour atteindre 791 millions de dollars.
• Croissance explosive des bénéfices : +136,4 % cette année, +48,1 % l'année prochaine
• PEG seulement 0,26, quel est ce concept ? C'est tellement bon marché.
• Il y a encore un dividende de 1,7 %
• Note : Zacks #1 (Fortement acheter)

Kinross Gold (KGC) - entreprise minière canadienne

• Le flux de trésorerie libre du T3 a atteint un niveau record de 700 millions de dollars, avec une position nette de trésorerie réalisée.
• Croissance des bénéfices plus rapide : cette année +139,7 %, l'année prochaine +23,9 %
• PEG seulement 0,43, ce qui en fait l'un des rares actifs à la fois en croissance et peu coûteux.
• Récemment, les taux d'intérêt ont été augmentés de 17 %, et le rachat a augmenté de 20 % pour atteindre 600 millions de dollars.
• Évaluation : Zacks #1 (Achat fort)

Pourquoi peut-on encore acheter maintenant

Le prix de l'or est déjà à des niveaux historiques, mais les résultats financiers du T3 de ces trois entreprises viennent à peine de sortir, avec des flux de trésorerie disponibles, des niveaux d'endettement et des prévisions de bénéfices qui atteignent des sommets. Que cela signifie-t-il ? L'augmentation du prix de l'or a-t-elle déjà été complètement intégrée dans le prix des actions ? Pas nécessairement.

Faisons un simple calcul : la plus grande entreprise minière d'or au monde a un PER de seulement 14, tandis que la croissance du géant sud-africain a doublé mais son PEG n'est que de 0,26 - une telle combinaison est très rare parmi les actions matures. En général, vous devez soit acheter des entreprises bon marché mais médiocres, soit acheter des bonnes entreprises chères. Ces trois entreprises sont à la fois bon marché et en croissance.

Aperçu des données clés

Logique d'investissement

Ce n'est pas que le prix de l'or continue d'augmenter de manière explosive. Mais plutôt : (1) le prix de l'or est proche de son niveau historique élevé, mais ces entreprises minières continuent de générer des flux de trésorerie historiques ; (2) la croissance des bénéfices dépasse de loin la croissance des valorisations, la marge de sécurité est toujours là ; (3) elles redistribuent toutes aux actionnaires (dividendes, rachats).

En 2026, ce ne sont pas des jeux d'argent, mais l'achat d'entreprises sous-évaluées avec une croissance réelle des bénéfices.