Cisco a augmenté de 35 %, y a-t-il encore de l'espoir ?

Le cours de l'action de Cisco a connu une hausse de 34,6 % au cours de l'année écoulée, principalement en raison des bénéfices de l'IA - les commandes d'infrastructure IA ont doublé, atteignant 2 milliards, dépassant les attentes de la direction. Rien que pour les commandes IA des fournisseurs de cloud à très grande échelle, cela atteint 1,3 milliard, et l'entreprise prévoit d'atteindre 3 milliards de revenus IA cette année. Les produits réseau ont connu une hausse à deux chiffres pendant cinq trimestres consécutifs, allant des centres de données aux réseaux de campus.

Les nouveaux produits sont également en cours de déploiement : le système de routage Cisco 8223, la puce P200, et un partenariat avec NVIDIA pour un programme de certification d'usine AI. Webex ajoute également des fonctionnalités AI. Les prévisions de résultats sont également bonnes - les revenus pour cette année devraient atteindre entre 60 et 61 milliards, contre 56,7 milliards l'année dernière, avec un BPA prévu entre 4,08 et 4,14, en hausse par rapport à l'année dernière où il était de 3,81.

Mais il y a un problème ici : l'évaluation est déjà étirée. Le ratio PS est de 5,01X, la moyenne du secteur est de 4,56X, ce qui est directement surévalué. La concurrence est également féroce - pourquoi HPE n'a-t-il pas augmenté ? La note donnée par les analystes est Hold, ce qui signifie attendre que ce soit un peu moins cher avant de monter à bord.

Résumé : L'histoire de l'IA est bonne, mais le prix a déjà reflété cette histoire. Les risques à court terme ne sont pas négligeables.