L'indice de Buffett peut-il vraiment prédire l'effondrement du marché boursier ? Une étude a examiné 50 ans de données, et les résultats sont un peu douloureux.

Cet indicateur est la capitalisation boursière totale des actions américaines ÷ PIB. Warren Buffett a déclaré que c'est l'indicateur unique le plus fiable pour mesurer la valorisation. Un taux supérieur à 100 % est un signal de bulle.

Mais quel est l'effet réel ? Depuis 1971, sur 14 chutes majeures (avec une baisse ≥10 %), cet indicateur n'a réussi à avertir que 7 fois, soit un taux de succès de 50 %. Cela semble correct, mais il y a un gros problème : il reste au-dessus de 120 % depuis le troisième trimestre de 2016, criant "surévalué" pendant six ans, alors que le marché continue d'augmenter.

En regardant les choses sous un autre angle, si le seuil est fixé à 132,7 % (basé sur la moyenne depuis 2000), les 7 grandes baisses du 21ème siècle ont été prévenues 4 fois, avec un préavis d'environ 10 mois. Mais le prix à payer est d'avoir manqué plusieurs vagues de baisse en 2007-2009, 2015-2016 et au début de 2018.

Conclusion : Cet indicateur n'est pas infaillible, il est acceptable comme référence, mais ne comptez pas sur lui comme une bible.