Nouveau bouleversement sur le marché des robots chirurgicaux : comment les équipements d'occasion redéfinissent la concurrence

Le dernier rapport financier de la société Intuitive Surgical révèle une action commerciale intéressante : un grand nombre de systèmes da Vinci Xi d'occasion sont en train d'affluer vers des marchés sensibles aux coûts.

Quelle est la logique derrière cela ? Lorsque les hôpitaux passent à la nouvelle version du da Vinci 5, les anciens appareils Xi qui sont mis au rebut deviennent très recherchés. Au troisième trimestre, 141 anciens appareils ont été utilisés par les hôpitaux comme objets d'échange pour la mise à niveau. Ces robots d'occasion remis à neuf coûtent moins cher et deviennent la clé pour les centres de chirurgie ambulatoire (ASC) et l'entrée sur les marchés émergents.

Où se situent les points de douleur du marché ? Le remboursement des frais d'opération par l'ASC américain ne couvre qu'une petite partie des coûts hospitaliers, ce qui les empêche d'acheter de nouvelles machines à plein tarif. L'investissement en capital, et non le coût des outils chirurgicaux, est le véritable goulot d'étranglement. Les Xi d'occasion résolvent ce problème - elles sont compatibles avec les nouveaux systèmes, les médecins peuvent alterner sans problème, et les IDN (systèmes de santé) peuvent transférer les interventions de faible complexité vers des consultations externes, augmentant ainsi l'utilisation des équipements haut de gamme.

Aperçu international ? Les marchés en Chine, au Japon et en Europe font face à des pressions budgétaires, et les équipements d'occasion sont devenus la clé d'entrée sur le marché. Le marché des nouvelles machines éduque, tandis que les anciennes machines soutiennent les activités réelles - c'est une stratégie de stratification habile.

Orientation des pairs : Le robot ROSA de Medtronic a affiché de solides performances au troisième trimestre, avec plus de 50 % des remplacements de genoux assistés par robot dans les hôpitaux équipés de ROSA aux États-Unis. La nouvelle génération GenesisX de Stereotaxis a obtenu la certification de l'UE et devrait être approuvée par la FDA américaine cette année.

Points de valorisation : Le PE actuel de Chirurgie Visuelle est de 61 fois, bien qu'il soit supérieur à la moyenne du secteur, il est inférieur à la médiane sur cinq ans de 71,5 fois, (. La croissance des bénéfices prévue pour 2025 est de 17,3 %.