Les actions américaines sont en ordre mixte aujourd'hui : les actions des semi-conducteurs sont frappées, les attentes de baisse des taux sauvent le marché.

Rapport de marché

Le début de la bourse américaine n'est pas idéal, le S&P 500 augmente légèrement de 0,06 %, le Nasdaq 100 baisse de 0,60 %, et le Dow Jones augmente à peine de 0,62 %. En résumé : le marché est un peu fatigué, mais ne s'effondre pas.

Qui est le coupable ? Nvidia sous le feu des critiques

Le plus malheureux est le secteur des puces. Selon The Information, Meta (la société mère de Facebook) est en pourparlers avec Google pour acheter massivement des puces AI de Google (TPU) pour ses centres de données en 2027. Que signifie cela si l'accord est conclu ? La situation de monopole d'Nvidia sur le marché des puces AI pourrait être remise en question.

Le résultat est :

• Nvidia (NVDA) chute de plus de 5%
• AMD a connu une chute encore plus sévère, de plus de 7 %
• Les actions des puces ARM, Qualcomm et autres ont toutes chuté.

Les actions liées aux concepts de cryptomonnaie ont également été touchées, Coinbase a chuté de plus de 4 %, et les actions liées au Bitcoin se sont toutes affaiblies.

Le retournement est arrivé : les attentes de baisse des taux stimulent

Mais la situation s'est améliorée dans l'après-midi. Pourquoi ? Les données économiques américaines étaient trop faibles :

• Les ventes au détail de septembre n'ont augmenté que de 0,2 % (prévision 0,4 %)
• Les données ADP montrent une baisse des salaires privés en glissement mensuel.
• L'indice de confiance des consommateurs de novembre s'est effondré à 88,7, atteignant un plus bas de 7 mois.
• Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est tombé à un nouveau plus bas de 4,00% sur une période de 3,5 semaines.

Que signifie cela ? La probabilité d'une baisse des taux par la Fed a directement grimpé à 80 %. Lors de la réunion du FOMC des 9 et 10 décembre, une baisse de 25 points de base est presque certaine.

Les plus grands bénéficiaires sont les actions immobilières : Builders FirstSource (BLDR) a augmenté de plus de 5 %, Toll Brothers et Lennar ont également augmenté de plus de 4 %. Baisse des taux d'intérêt = prêts hypothécaires moins chers = regain d'enthousiasme pour l'achat de maisons.

Les actions des casinos sont également en hausse, les revenus des casinos de Las Vegas en octobre ont augmenté de 8,2 % par rapport à l’année précédente, atteignant 749 millions de dollars, et MGM Resort a bondi de 5 %.

La dernière frénésie de la saison des résultats

Parmi les 500 entreprises du S&P 500, 475 ont déjà publié leurs résultats, dont 83 % ont dépassé les attentes. La croissance des bénéfices pour le troisième trimestre est de 14,6 %, bien supérieure à l'attente de 7,2 %. C'est la meilleure performance depuis 2021.

Certain actions ont explosé : Symbotic a augmenté de 39 %, Kohl's de 34 % (ventes au détail supérieures aux attentes), Zoom de 12 % (prévisions annuelles révisées à la hausse).

Points forts de cette semaine

Mercredi, il y aura des données sur les demandes initiales de chômage, l'indice PMI de Chicago et d'autres indicateurs économiques, ainsi que le livre beige de la Réserve fédérale. Le marché attend maintenant ces données pour confirmer l'histoire de la baisse des taux.

Résumé en une phrase : Les actions des semi-conducteurs ont été frappées aujourd'hui par les ambitions en IA de Google, mais les faibles données économiques américaines ont fourni des munitions aux partisans d'une baisse des taux, et finalement, le marché a tenu bon.