Guerre des puces LiDAR : qui de AEVA ou LAZR réussira à percer plus rapidement ?

Les pistes de LiDAR (télédétection par laser) entrent dans une phase de commercialisation substantielle. Aeva Technologies et Luminar Technologies, bien que tous deux fassent la même chose - équiper les applications de conduite autonome et industrielles d'yeux - adoptent des approches très différentes.

Quelle est l'histoire d'AEVA ?

Cette entreprise utilise une solution technologique FMCW (onde continue à fréquence modulée), dont l'avantage principal est de pouvoir capturer en temps réel des données de vitesse et de profondeur, ajoutant ainsi une dimension par rapport aux solutions traditionnelles ToF (temps de vol).

Les récents développements : une entreprise technologique du Fortune 500 s'engage à investir 50 millions de dollars pour soutenir (dont 32,5 millions en actions + 17,5 millions en soutien à la fabrication), se préparant à devenir un fournisseur secondaire pour un des 10 plus grands constructeurs automobiles mondiaux. Ce n'est pas un jeu, la direction a également révélé une lettre d'intention, suggérant que des commandes de production pourraient émerger d'ici la fin 2025.

Plus important encore, AEVA exploite une mine d'or sur le marché industriel. Le capteur de précision Eve 1 a déjà reçu plus de 1000 commandes, en collaboration avec des leaders industriels tels que SICK et LMI. La capacité de marché annuelle de ces deux clients combinés est d'environ 2 millions d'unités. L'objectif d'AEVA est d'atteindre une capacité de production annuelle de 100 000 unités d'ici la fin 2025.

Aperçu des données : Augmentation YTD de 240 %, mais l'évaluation PE est proche de 31,6 fois le chiffre d'affaires projeté - ce chiffre signifie que le marché a déjà intégré beaucoup d'histoires dans son prix. Les analystes prévoient une amélioration de l'EPS de 21,7 % en 2025 et de 12,2 % en 2026.

Que joue LAZR ?

Luminar prend une autre route : d'abord, elle redresse son bilan avant de se lancer. En rachetant pour 50 millions de dollars d'obligations convertibles arrivant à échéance en 2026, et en obtenant un soutien de liquidité de 200 millions de dollars de la part d'institutions financières, elle dispose désormais d'environ 400 millions de dollars de liquidités au total, avec une dette réduite à 135 millions — cela lui permet d'avoir au moins jusqu'à la fin de l'année 2026 un confort financier.

Le virage du côté produit mérite également d'être noté. Luminar passe de plusieurs systèmes à une seule plateforme Halo, et la réaction des clients est que les OEM choisissent activement de migrer depuis l'ancien système Iris. La raison est très simple : Halo promet un déploiement plus rapide, des coûts réduits et une production en série plus facile. Les prototypes sont déjà entre les mains des clients, et le lancement officiel est prévu pour la fin de 2026 ou le début de 2027.

En termes de coopération, le lidar de Luminar a déjà été testé sur le véhicule de production Volvo EX90 et sera bientôt présent sur l'ES90 - actuellement, il n'y a pas beaucoup d'entreprises dans le monde qui peuvent dire cela. De plus, ils collaborent avec Caterpillar pour des camions tout-terrain, afin de valider des solutions dans des environnements difficiles comme les carrières.

Aperçu des données : YTD en baisse de 31 %, mais le PE n'est qu'à 1,6 fois le chiffre d'affaires à venir - c'est ridiculement bon marché. Les analystes prévoient une amélioration de son EPS de 53,6 % d'ici 2025, suivie d'une nouvelle amélioration de 7,5 % en 2026, une amélioration plus importante que celle d'AEVA.

Différence essentielle

Comment choisir ?

AEVA parie sur la croissance élevée et la capacité de diversification à tenir ses promesses ; LAZR parie sur le fait que, bien que ce soit actuellement un sujet peu populaire, Halo peut vraiment briser la stagnation. Le premier réalise un bénéfice sur la prime narrative, le second sur la correction de la valorisation. Les deux sont des actifs à haut risque, mais les paris sont différents.

Les deux détiennent actuellement le Zacks Rank #2 (Acheter), mais si vous devez choisir, demandez-vous si vous voulez la stimulation de cette année ou le tournant de l'année prochaine.