Le volume de règlement du Bitcoin rivalise désormais avec celui de Visa et Mastercard, selon Glassnode

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Le volume de règlement de Bitcoin rivalise désormais avec Visa et Mastercard, selon Glassnode

De nouvelles données de Glassnode montrent que le Bitcoin et les stablecoins évoluent discrètement en un système de règlement parallèle qui fonctionne aux côtés des infrastructures financières traditionnelles.

Points clés à retenir

• Le volume de règlement on-chain de Bitcoin au cours des 90 derniers jours égale désormais le total combiné de Visa et Mastercard.
• Le véritable règlement économique est moindre mais continue de croître à mesure que Bitcoin devient un réseau mondial de transfert de valeur.
• Les stablecoins déplacent plus de $225B par jour, bien que la majorité de ces flux provienne de bots de trading automatisés.

Plutôt que de concurrencer les paiements par carte de détail, cette infrastructure émergente excelle dans les transferts mondiaux et les règlements à forte valeur — des domaines longtemps dominés par les banques et les réseaux de paiement transfrontaliers.

Au cours des 90 derniers jours, Bitcoin a réglé 6,9 billions de dollars, un chiffre pratiquement équivalent aux 6,88 billions de dollars traités par Visa et Mastercard réunis. Même si davantage d’activité se déplace vers les ETF et les plateformes de courtage, Bitcoin reste l’un des plus grands réseaux de règlement on-chain au monde.

Volume ajusté de Bitcoin toujours significatif

Glassnode souligne qu’une grande partie du volume brut de Bitcoin comprend des rééquilibrages d’adresses internes par les exchanges et les dépositaires. Après exclusion de ces transferts, le règlement « économique » tombe à environ $870 milliards par trimestre, soit 7,8 milliards de dollars par jour. C’est bien en deçà des moyennes quotidiennes de Visa (39,7 milliards de dollars) et Mastercard (26,2 milliards de dollars) — reflet du fait que Bitcoin est utilisé pour les flux de trading, les envois de fonds et la conservation de valeur, plutôt que pour les achats quotidiens.

L’adoption par les consommateurs reste limitée : seuls 20 599 commerçants acceptent le Bitcoin dans le monde, contre 175 millions pour le réseau Visa.

Les stablecoins dominent le mouvement du dollar numérique

Alors que le Bitcoin sert de couche de règlement, les stablecoins alimentent la dimension transactionnelle du système financier alternatif crypto. Les cinq principaux stablecoins déplacent désormais en moyenne $225B par jour, principalement sous l’impulsion de l’arbitrage et du routage de liquidités.

Une étude de CEX.io montre que la majorité de ce volume — environ 70 % — provient de bots de trading automatisés. Seuls 20 % reflètent des transferts organiques effectués par des humains, le reste étant lié à l’activité interne des exchanges et aux smart contracts. Les analystes avertissent que les décideurs politiques doivent distinguer les volumes générés par les bots de l’adoption réelle des paiements lorsqu’ils évaluent le risque systémique.

Vers un futur financier émergent à deux couches

Pris ensemble, ces chiffres annoncent un paysage financier à deux vitesses : des réseaux traditionnels optimisés pour la consommation, et une couche blockchain optimisée pour les transferts de valeur à l’échelle mondiale. Glassnode note que, même après ajustement, l’empreinte de règlement de Bitcoin est suffisamment importante pour compter à l’échelle mondiale et continue de croître à mesure que les flux institutionnels augmentent.