Crise des profits en novembre : 70 % des principaux mineurs se tournent vers le marché de l’$20B IA

Source : CryptoNewsNet Titre original : Crise des profits de novembre : 70 % des principaux mineurs se tournent vers le marché $20B IA Lien original : La rentabilité du minage de Bitcoin a chuté à des niveaux historiquement bas fin 2025 alors que le taux de hash est tombé en dessous de $35 par petahash par seconde, tandis que les coûts de production ont grimpé à 44,8 $ par petahash. Cela a contraint les mineurs à des périodes d’amortissement supérieures à 1 200 jours et provoqué un important changement sectoriel : 70 % des principales sociétés de minage génèrent désormais des revenus grâce à l’infrastructure d’intelligence artificielle.

Novembre 2025 a marqué un tournant pour l’industrie mondiale du minage de Bitcoin. Un ensemble de marges en chute libre, de pressions réglementaires et de réorientations stratégiques a redéfini le paysage du secteur. Voici les cinq tendances clés qui ont marqué le mois.

La rentabilité atteint des niveaux historiquement bas

Le hashrate du réseau a atteint un record de 1,1 ZH/s en octobre, intensifiant la concurrence. Parallèlement, le prix du Bitcoin est tombé à environ 81 000 $, écrasant les marges dans toute l’industrie. Les périodes d’amortissement des machines dépassent désormais 1 200 jours.

Fred Thiel, PDG de MEARA, a lancé un avertissement sévère sur l’avenir du secteur. Après le halving de 2028 qui réduira les récompenses de bloc à environ 1,5 BTC, la plupart des modèles économiques s’effondreront. Seuls les mineurs ayant accès à une énergie bon marché ou ayant réussi leur transition vers l’IA survivront, prévient-il.

Les coûts de financement continuent d’augmenter alors que les revenus traditionnels du minage diminuent. Même les entreprises qui se tournent vers l’IA ne compensent pas encore la baisse des revenus liés à Bitcoin. Cette pression oblige le secteur à prendre des décisions stratégiques urgentes.

Accélération du virage vers l’IA

Sept des dix principales sociétés de minage génèrent désormais des revenus grâce à l’intelligence artificielle. Les rendements de l’hébergement IA dépassent déjà d’environ 50 % ceux du minage traditionnel par mégawatt. Ce changement redéfinit les critères de réussite du secteur.

Bitfarms a annoncé vouloir cesser totalement le minage de Bitcoin d’ici deux ans. Son site de l’État de Washington sera transformé en centre de données HPC d’ici décembre 2026. Son PDG, Ben Gagnon, estime que les rendements potentiels pourraient surpasser tous les revenus précédents du minage.

IREN a conclu un accord historique de 9,7 milliards de dollars sur cinq ans pour l’informatique GPU cloud avec Microsoft, incluant un paiement initial de 20 %. IREN déploiera les GPU NVIDIA GB300 dans son site texan à partir de 2026.

Hut 8 a vendu quatre centrales canadiennes au gaz naturel totalisant 310 MW à TransAlta. Cette opération s’inscrit dans la réorientation stratégique vers le minage de Bitcoin associé à une infrastructure HPC. CleanSpark vise à devenir une plateforme informatique globale au service de l’IA et du BTC.

Restructuration massive du capital

Une vague d’émissions d’obligations convertibles déferle sur le secteur. CleanSpark a levé 1,15 milliard de dollars à 0 % d’intérêt. TeraWulf a complété une émission de 1,025 milliard de dollars, également à taux zéro.

Cipher Mining a émis 1,4 milliard de dollars d’obligations seniors sécurisées à un rendement de 7,125 %. IREN prévoit de lever $2 milliard via deux émissions distinctes d’obligations convertibles. Bitfarms a finalisé une émission de dette convertible de $588 millions.

Les engagements d’équipement sont tout aussi importants. IREN a signé un accord de 5,8 milliards de dollars avec Dell pour acquérir des GPU NVIDIA GB300. Cipher a élargi son accord Fluidstack, Google apportant 1,73 milliard de dollars de garanties.

Canaan a obtenu un investissement stratégique de $72 millions de la part de BH Digital, Galaxy Digital et Weiss Asset Management. Les fonds soutiendront le calcul haute performance et le développement d’infrastructures énergétiques. L’objectif est de réduire la dilution des financements futurs.

Polarisation réglementaire

La Malaisie a découvert environ 14 000 opérations de minage illégales au cours des cinq dernières années. L’électricité volée a causé près de 1,1 milliard de dollars de préjudices à la société nationale TNB. Un groupe de travail gouvernemental a été créé en novembre pour intensifier la répression.

La Russie déploie une technologie IA contre le minage illégal. L’opérateur du réseau public Rosseti intègre l’analyse IA dans les compteurs intelligents pour détecter les anomalies de consommation. Une récente opération a permis de saisir 1,5 million de dollars d’électricité volée.

Certains gouvernements soutiennent toutefois le minage. Le Japon a lancé son premier projet public-privé via une grande compagnie régionale d’électricité. Canaan déploiera des mineurs Avalon refroidis à l’eau pour équilibrer le réseau d’ici la fin de l’année.

Le président biélorusse Loukachenko a déclaré que le minage de crypto-devises est une priorité nationale pour l’utilisation de l’électricité. Il a suggéré que la crypto pourrait servir d’alternative à la dépendance au dollar. Environ 60 % des mineurs russes restent non enregistrés, ce qui ouvre des discussions sur une amnistie.

Accumulation stratégique de BTC

Les principaux mineurs stockent du Bitcoin au lieu de le vendre sur le marché. MARA détient 53 250 BTC valorisés à environ 5,6 milliards de dollars. L’entreprise est la deuxième mondiale en réserves publiques de Bitcoin.

CleanSpark a déclaré détenir 13 054 BTC au 30 novembre. La production mensuelle a atteint 587 BTC rien qu’en novembre — la production annuelle s’élève à 7 124 BTC.

Cango détient 6 412 BTC avec un engagement explicite de conservation à long terme. Bitdeer a porté ses réserves à 2 233 BTC après avoir miné 511 BTC en octobre. Canaan a atteint un record de 1 610 BTC et 3 950 ETH.

Cette stratégie d’accumulation témoigne d’une confiance dans la valeur à long terme du Bitcoin. Les mineurs misent sur le fait que survivre à la crise actuelle de rentabilité sera payant. Ceux qui tiendront jusqu’au bout pourraient bien être les grands gagnants.