Le SPX a été repoussé aujourd'hui exactement au niveau des zones de gamma positif que nous avions signalées plus tôt—la zone 6885-6890 liée au cycle d'expiration du jour. L'évolution des prix s'est déroulée exactement comme les données du matin le suggéraient.

QQQ a montré le même schéma. Lorsque l'on superpose les niveaux d'exposition gamma exportés à l'évolution réelle des prix, la corrélation est assez nette. Ces "murs" de gamma à court terme liés à l'expiration agissent comme des aimants inversés—le prix s'en approche, puis est repoussé, du moins temporairement.

Ce qui rend cette configuration intéressante : les deux indices ont rencontré une résistance à des moments presque identiques par rapport à leurs seuils de gamma respectifs. Ce n'est pas un hasard. Les flux d'options influencent clairement le comportement du spot, les teneurs de marché couvrant leur exposition à l'approche de la clôture.