La hausse de 371 % de Sandisk reflète l'élan du stockage alimenté par l'IA : le cas d'investissement se renforce

Sandisk (SNDK) a enregistré une hausse remarquable de 371 % au cours des six derniers mois, dépassant largement ses pairs du secteur du stockage. Cette performance exceptionnelle n’est pas le fruit du hasard — elle reflète un changement fondamental dans les moteurs de la demande pour les produits principaux de l’entreprise.

La Situation Financière

Pour son deuxième trimestre fiscal 2026, Sandisk a prévu un chiffre d’affaires compris entre 2,55 milliards de dollars et 2,65 milliards de dollars, avec un bénéfice par action estimé entre 3,00 et 3,40 dollars. Les estimations consensuelles tablent sur un bénéfice par action de 3,25 dollars et un chiffre d’affaires de 2,62 milliards de dollars pour le deuxième trimestre. En regardant l’ensemble de l’exercice fiscal 2026, les analystes anticipent un bénéfice de 12,59 dollars par action (en hausse de 3,1 % au cours du dernier mois), contre 2,99 dollars en 2025. La trajectoire de revenus de l’entreprise montre une dynamique encore plus forte — les revenus pour l’exercice 2026 devraient atteindre 10,45 milliards de dollars, soit une croissance de 42,1 % par rapport à l’année précédente.

Qu’est-ce qui stimule la performance ?

La hausse de 371 % du titre reflète la reconnaissance des avantages compétitifs de Sandisk par rapport à ses rivaux du stockage comme Western Digital (en hausse de 195,5 %), Seagate (en hausse de 122,9 %), et Micron Technology (en hausse de 100,3 %) sur la même période.

Centre de données et Infrastructure IA : La technologie BiCS8 de Sandisk est devenue un élément clé pour la vague d’IA qui déferle sur les hyperscalers et les fournisseurs de cloud. Au premier trimestre fiscal 2026, BiCS8 représentait 15 % des bits totaux expédiés et devrait dominer la production d’ici la fin de l’année. Cela est important car les investissements prévus dans les centres de données et l’infrastructure IA devraient dépasser $1 trillion de dollars d’ici 2030. Les revenus du centre de données de Sandisk ont augmenté de 26 % séquentiellement pour atteindre $269 millions de dollars au premier trimestre, stimulés par la demande pour des SSD à haute capacité et à faible consommation d’énergie alimentés par BiCS8. La gamme de produits SSD Stargate de l’entreprise gagne du terrain auprès des grands clients, renforçant sa barrière concurrentielle.

Rafraîchissement des PC et appareils Edge : Les revenus du secteur Edge ont augmenté de 26 % en séquentiel et de 30 % en glissement annuel pour atteindre 1,39 milliard de dollars au premier trimestre, grâce à l’adoption de Windows 11 et à l’intégration croissante de l’IA dans les appareils grand public. Les expéditions d’unités PC devraient croître à un rythme faible à un chiffre jusqu’en 2026, tandis que la capacité par appareil progresse à un rythme à un chiffre moyen. Cela crée des vents favorables pour l’expansion du contenu NAND. De plus, le partenariat de Sandisk avec SK Hynix ouvre des portes pour les applications de centres de données et d’inférence en périphérie, tandis que le partenariat avec Nintendo Switch 2 pour la microSD Express Card a permis de vendre 900 000 unités. Les revenus du secteur grand public ont atteint $652 millions de dollars au premier trimestre, en hausse de 27 % en glissement annuel et de 11 % en séquentiel, bénéficiant de la dynamique de stockage pour le gaming, notamment avec les nouvelles offres ROG Ally.

Considérations de Valorisation

Sandisk se négocie à une prime avec un ratio prix/ventes à 12 mois à terme de 2,74X contre 1,75X pour l’industrie. Le score de valeur D reflète cette position élevée, mais le rang Zacks #2 (Acheter) et le score de croissance B suggèrent que cette prime pourrait être justifiée compte tenu de la trajectoire de croissance à venir.

En Résumé

L’ascension de 371 % de Sandisk traduit la confiance des investisseurs dans sa capacité à tirer parti du déploiement de l’infrastructure IA et des cycles de rafraîchissement des appareils. Avec l’adoption croissante de la technologie BiCS8, l’accélération des revenus des centres de données et la demande pour les appareils grand public, l’entreprise semble bien positionnée pour continuer à surpasser ses concurrents historiques du stockage.