Lorsque le prix de l'or par kilo s'envole : une success story de 20 ans d'une valeur de 65 967 $

L’or a discrètement surpassé les attentes de nombreux investisseurs au cours des deux dernières décennies. Entre le début de 2005 et la fin de 2024, ce métal précieux a offert un rendement annuel moyen impressionnant de 9,47 % — ce qui signifie qu’un investissement initial de 10 000 $ aurait atteint environ 65 967 $, représentant un gain total remarquable de 560 %.

Qu’est-ce qui explique ces gains du prix de l’or ?

Le mouvement du goudprijs kilo n’est pas aléatoire. Selon des cabinets d’analyse financière comme PIMCO, plusieurs facteurs interconnectés influencent la performance de l’or. Les pressions inflationnistes, l’évolution des taux d’intérêt, les tensions géopolitiques et la dynamique de l’offre et de la demande jouent tous un rôle. De plus, les achats par les banques centrales, l’accessibilité aux ETF et la force du dollar américain créent des forces de marché continues.

Mais voici l’insight crucial : le rendement du Trésor américain à 10 ans agit comme le levier de prix le plus puissant. La recherche de PIMCO montre que chaque augmentation de 100 points de base des rendements réels du Trésor correspond historiquement à une baisse de 24 % des prix de l’or ajustés de l’inflation. Inversement, lorsque les rendements du Trésor se contractent, l’or devient de plus en plus attractif.

Pourquoi les rendements réels comptent plus que vous ne le pensez

La relation peut sembler contre-intuitive au premier abord. L’or ne génère aucun revenu — pas de dividendes, pas d’intérêts. Lorsque les rendements du Trésor augmentent, les investisseurs font face à un coût d’opportunité réel : ils pourraient obtenir des rendements significatifs avec des obligations à la place. Cela pousse le capital à quitter l’or pour des actifs générant des revenus.

L’inverse est vrai lors des environnements à faibles rendements. Lorsque les rendements réels des Treasuries diminuent, détenir de l’or sans rendement devient moins coûteux en comparaison. Les investisseurs disposant de peu d’alternatives de revenus trouvent la couverture contre l’inflation de l’or plus attrayante, ce qui stimule la demande et soutient la valorisation du goudprijs kilo.

La conclusion

Sur 20 ans, l’or a prouvé qu’il est un refuge résilient en période d’incertitude. Comprendre la dynamique des rendements du Trésor aide à expliquer pourquoi le prix du métal peut fluctuer de manière spectaculaire même lorsque d’autres fondamentaux semblent stables. Pour les investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille au-delà des actions et obligations traditionnelles, cette longue expérience offre des preuves convaincantes du pouvoir de l’or dans une stratégie multi-actifs.