Or ou Argent : Quel métal précieux constitue le bon choix d'investissement pour vous ?

Lorsqu’il s’agit de constituer un portefeuille d’investissement résilient, les métaux précieux ont toujours exercé un attrait particulier. Contrairement aux actions et aux obligations, l’or et l’argent offrent une valeur tangible et une stabilité historique—des qualités qui attirent les investisseurs cherchant une protection contre la turbulence du marché et l’inflation. Mais choisir entre l’or et l’argent n’est pas évident. Votre décision doit dépendre de vos objectifs financiers, de votre capacité d’investissement et de votre tolérance au risque.

Comprendre les différences fondamentales : Or vs Argent

Avant d’engager du capital dans l’un ou l’autre métal précieux, il est crucial de saisir comment ces deux actifs diffèrent dans leurs applications pratiques et leur comportement sur le marché.

La demande industrielle les distingue

Alors que la joaillerie est la première chose à laquelle la plupart des gens pensent avec les métaux précieux, l’utilisation plus large peint un tableau différent. L’argent domine les applications industrielles de manière que l’or ne peut égaler. Le secteur technologique consomme l’argent voracement—il apparaît dans la fabrication électronique, les panneaux solaires et les composants de smartphones. Lorsque l’expansion économique s’accélère, la demande en argent suit généralement.

L’or, en revanche, sert principalement de réserve de valeur et d’actif de luxe. Selon des enquêtes récentes, les secteurs de la joaillerie et de la vaisselle en argent ont ralenti en 2023, mais les applications industrielles et électriques ont connu une hausse. Cette divergence est importante : la demande d’or reste relativement stable, tandis que celle d’argent fluctue avec les cycles économiques.

Coût d’entrée et accessibilité

L’écart de prix entre ces métaux crée des expériences d’investissement très différentes. Mi-2024, l’or se négocie autour de 2 422 $ l’once, tandis que l’argent tourne près de $32 par once. Cette différence de 75x modifie fondamentalement le calcul d’accessibilité.

Pour les nouveaux investisseurs ou ceux avec un capital limité, le prix plus bas de l’argent par once est indéniablement attractif. Accumuler des pièces ou des lingots d’argent physique demande moins de liquidités initiales que des avoirs équivalents en or. Ce seuil d’entrée plus faible rend l’argent plus démocratique—mais cela comporte un compromis.

Volatilité des prix : le facteur risque

Les tendances historiques révèlent l’or comme le plus stable. Lors des ralentissements économiques, les investisseurs se tournent vers l’or comme refuge sûr, stabilisant son prix. L’argent, en revanche, oscille plus violemment. Sa demande industrielle crée une double nature : il évolue avec l’optimisme économique (poussant les prix à la hausse) mais s’effondre aussi plus durement lorsque l’incertitude s’empare des marchés.

Si vous privilégiez la tranquillité d’esprit plutôt que le maximum de gains, la stabilité relative de l’or offre un confort psychologique. Si vous pouvez supporter la volatilité pour des gains potentiels, l’argent présente une alternative—bien que plus risquée.

La réalité de la performance sur 15 ans

Les rendements historiques racontent une histoire sobering pour les défenseurs des métaux précieux. Un investissement de 5 000 $ en or en janvier 2010 aurait atteint environ 9 462 $ en janvier 2024—soit un rendement de 89 % sur 14 ans. L’histoire de l’argent est plus sombre : le même investissement de 5 000 $ aurait seulement valu 5 052 $, soit une hausse de 1 % sur la même période.

Plus humbling encore : le S&P 500 a généré un rendement de 432 % durant cette période. Un investissement de 5 000 $ dans un fonds indiciel S&P 500 (comme VOO) aurait dépassé 26 000 $. Les métaux précieux n’ont pas approché la performance des marchés actions à long terme.

Vos canaux d’investissement : plusieurs voies pour s’exposer aux métaux précieux

Si les métaux précieux correspondent toujours à votre stratégie, plusieurs options existent au-delà de la simple accumulation de lingots et de pièces physiques.

Propriété physique reste l’approche la plus directe. Les négociants en lingots, les courtiers et les plateformes en ligne (telles que JM Bullion et APMEX) facilitent l’achat de lingots d’or et de pièces d’argent. Vous obtenez des actifs tangibles que vous pouvez détenir—mais les coûts de stockage et d’assurance s’additionnent.

Accès via des fonds vous permet d’obtenir une exposition sans tracas logistiques. Les ETF suivant l’or comme IAU reflètent les mouvements quotidiens du lingot. Le Fonds Franklin Gold and Precious Metals (FKRCX) investit dans des opérations minières plutôt que dans les métaux eux-mêmes. Cette approche élimine les soucis de stockage et facilite l’entrée et la sortie.

Investissement dans des actions minières offre une exposition indirecte aux métaux précieux. Des sociétés comme Newmont Mining (NEM) et Barrick Gold (GOLD) offrent un levier sur les prix des métaux—lorsque l’or monte en flèche, les profits des mines ont tendance à augmenter encore plus. Cette stratégie vous relie à l’efficacité opérationnelle et à l’exécution de la gestion, pas seulement aux mouvements du prix des matières premières.

Les métaux précieux doivent-ils faire partie de votre portefeuille ?

L’attrait est réel. L’or et l’argent ne disparaîtront pas en cas de crise ; ils ont traversé des siècles de bouleversements économiques avec leur valeur intacte. Pour les investisseurs cherchant un ballast lors des tempêtes du marché, une allocation modérée en métaux précieux offre un ballast psychologique et une diversification réelle.

Cependant, les données créent une friction avec ce récit. La constitution de richesse à long terme via des portefeuilles diversifiés d’actions, complétés par des obligations et des fonds alternatifs, dépasse historiquement de loin les métaux précieux. Warren Buffett a averti contre l’or et l’argent, privilégiant la participation aux marchés actions sur plusieurs décennies.

Le compromis pragmatique : considérer les métaux précieux comme une assurance de portefeuille, pas comme une machine à richesse. Allouez un petit pourcentage (typiquement 5-10 %) si la volatilité vous empêche de dormir. Mais ancrez votre portefeuille dans les actions pour une croissance sérieuse à long terme.

Questions fréquentes des investisseurs

Comment ces métaux se comparent-ils aux rendements boursiers ?

La comparaison sur la décennie 2014-2024 illustre nettement l’écart. L’or a apprécié de 68,8 %, l’argent de 19,3 %, tandis que le S&P 500 a bondi de 209,7 %. Lorsqu’on évalue tout investissement, la performance historique—bien que jamais prédictive—révèle clairement la position du marché. La surperformance de 3x des actions n’était pas une anomalie ; elle reflète des avantages structurels de croissance économique.

L’importance de la taille de l’investissement en métaux précieux ?

Absolument. Même les croyants en l’or et l’argent devraient limiter ces avoirs à une petite part du portefeuille. Un pari concentré sur les métaux sacrifie la puissance de la capitalisation des portefeuilles diversifiés. Déterminez votre allocation en fonction de votre tolérance au risque, de votre horizon temporel et de la composition de votre portefeuille—puis respectez-la.

Quelle est la meilleure source pour acheter ?

La réponse dépend de votre méthode choisie. Les acheteurs de lingots physiques profitent de négociants établis et de marchés en ligne. Ceux qui préfèrent une approche via des fonds ou des actions doivent utiliser des courtiers en ligne traditionnels. Chaque méthode comporte des structures de coûts, des protections réglementaires et des profils de commodité différents.

Ces métaux peuvent-ils protéger la richesse à long terme ?

L’or, en particulier, fonctionne comme un outil de préservation à long terme—considérez-le comme une assurance de portefeuille plutôt qu’une machine à croissance. La volatilité de l’argent en fait un investissement plus risqué pour des périodes prolongées. Si votre objectif principal est de préserver la richesse en période d’incertitude (plutôt que de la faire croître), les métaux précieux ont leur place. Mais si vous investissez sur plusieurs décennies avec pour but l’accumulation, les actions offrent historiquement de meilleurs résultats.

Le choix d’investissement entre l’or et l’argent reflète finalement vos circonstances spécifiques, votre appétit pour le risque et votre horizon financier. Faites des recherches approfondies, testez vos hypothèses et assurez-vous que toute allocation en métaux précieux s’aligne avec votre stratégie financière globale.