Le chemin d'Oracle vers le statut de trillion de dollars : comment les accords d'infrastructure IA redéfinissent le géant de la technologie

La ruée vers l’IA accélère l’activité Cloud d’Oracle

L’adoption de l’intelligence artificielle a créé des opportunités sans précédent dans le secteur technologique. Des entreprises comme Nvidia, Broadcom et TSMC ont déjà dépassé le seuil de capitalisation boursière d’un billion de dollars, mais la révolution de l’IA est loin d’atteindre sa maturité. Les prévisions de l’industrie suggèrent que le marché mondial de l’IA croîtra d’environ 36 % par an au cours des prochaines années, laissant une marge considérable pour que d’autres entreprises rejoignent ce club exclusif.

Oracle se trouve à un point d’inflexion. L’action a gagné 88 % jusqu’à la mi-septembre 2025, portant sa capitalisation boursière à environ $877 milliard. Cela positionne l’entreprise à seulement 14 % du seuil symbolique de $1 trillion—un objectif qui semble de plus en plus réalisable compte tenu de l’élan actuel.

Une croissance explosive du carnet de commandes annonce de solides revenus à venir

La force motrice derrière l’accélération d’Oracle est indiscutable : une demande massive pour son infrastructure cloud afin de soutenir les charges de travail liées à l’IA. La division Oracle Cloud Infrastructure (OCI) de l’entreprise est devenue le centre de son récit de croissance, attirant des contrats importants de la part d’entreprises cherchant à construire et déployer des systèmes d’IA.

Considérons les chiffres bruts : les obligations de performance restantes (RPO) d’Oracle—la valeur des contrats signés non encore réalisés—ont atteint $455 milliard à la fin du premier trimestre fiscal 2026, représentant une augmentation vertigineuse de 359 % d’une année sur l’autre. La PDG Safra Catz a indiqué que l’entreprise s’attend à ce que le RPO dépasse $500 milliard dans quelques mois, alors qu’elle conclut d’autres accords multibillionnaires.

L’engagement d’OpenAI fournit un exemple concret de cette tendance : la société s’est engagée à payer Oracle $300 milliard sur cinq ans pour l’accès aux centres de données. Avec une infrastructure couvrant plus de 50 régions géographiques dans le monde, l’entreprise s’est positionnée comme un fournisseur critique pour les organisations déployant des applications d’IA avancées à l’échelle mondiale.

Les projections de revenus pointent vers une valorisation de trillion de dollars

Sur la base de son important carnet de commandes, Oracle a relevé ses prévisions de revenus pour l’exercice 2026 à au moins $67 milliard, ce qui implique une croissance d’environ 17 %—soit environ le double du taux d’expansion de l’année précédente. Le potentiel de hausse est considérable, compte tenu des niveaux de demande actuels.

Le segment OCI devrait générer à lui seul $18 milliard de revenus pour l’exercice 2026, soit une hausse de 77 %. Les projections s’accélèrent encore dans les années suivantes, la division devant atteindre $32 milliard en 2027 et $73 milliard en 2028, alors que l’entreprise déploie davantage de capacité de calcul pour répondre à la demande.

Les métriques de valorisation soutiennent une expansion supplémentaire

Oracle se négocie à 15 fois ses ventes—une prime par rapport au secteur technologique plus large, mais justifiée par sa trajectoire de croissance en amélioration. Si l’entreprise maintient ce multiple tout en atteignant ses $70 milliard de revenus (un résultat réaliste étant donné le pipeline RPO), la valeur de marché de l’action atteindrait environ $1 trillion.

Le consensus des analystes suggère un objectif de prix à 12 mois de $350 à travers 43 sociétés suivies par les grands médias financiers, impliquant une hausse de 13 % par rapport aux niveaux actuels. Bien que cela représente une appréciation modeste à court terme, des gains plus importants pourraient se concrétiser si Oracle accélère son expansion de revenus ou augmente son multiple de valorisation à mesure que la croissance s’accélère.

La prochaine entreprise de trillion de dollars se dessine

La combinaison de la position dominante sur le marché, de l’échelle d’infrastructure inégalée et du carnet de commandes record d’Oracle la positionne pour devenir la prochaine entreprise à atteindre le statut de trillion de dollars. La transition du logiciel de bases de données traditionnel vers l’infrastructure cloud d’IA représente une refonte fondamentale de l’activité, justifiant des métriques de valorisation premium et soutenant des multiples de revenus plus élevés à mesure que le marché reconnaît la transformation de l’entreprise.

Pour les investisseurs suivant les bénéficiaires de l’intelligence artificielle, la trajectoire d’Oracle mérite une attention sérieuse. Le chemin vers $1 trillion ne semble pas seulement possible mais probable dans l’année à venir.