Comprendre les résultats des fonds communs de placement et les références de performance

Lorsqu’il s’agit d’évaluer des véhicules d’investissement, les résultats des fonds communs de placement sont devenus un point central de discussion pour les investisseurs cherchant à constituer une richesse passive. La performance de ces portefeuilles gérés professionnellement révèle des tendances importantes sur l’efficience du marché et les attentes des investisseurs.

La réalité des résultats des fonds communs de placement dans le temps

Les données récentes montrent une image sobering pour les fonds gérés activement. Environ 79 % des fonds communs de placement n’ont pas réussi à égaler la performance du S&P 500 en 2021, avec ce taux de sous-performance qui s’étend à 86 % lorsqu’on examine une période de 10 ans. Le S&P 500 lui-même a délivré un rendement annualisé de 10,70 % au cours de ses 65 années d’existence, servant de référence standard contre laquelle les résultats des fonds communs sont généralement mesurés.

Cette sous-performance constante suggère que battre le marché reste extraordinairement difficile pour les gestionnaires professionnels, malgré l’accès à des ressources et des recherches dont les investisseurs individuels ne disposent pas.

Qu’est-ce qui compose un fonds commun de placement ?

Un fonds commun de placement représente une structure d’investissement regroupée où des gestionnaires professionnels supervisent une collection de titres au nom des actionnaires. De grandes institutions financières exploitent ces véhicules, offrant aux particuliers une exposition à des classes d’actifs diversifiées sans nécessiter de recherches approfondies sur le marché. Les investisseurs accèdent à ces fonds par le biais de distributions de dividendes, de plus-values ou d’augmentations de la valeur nette d’inventaire de leurs participations.

La structure comprend généralement :

• Fonds d’actions - portefeuilles axés sur la croissance en actions
• Fonds obligataires - instruments à revenu fixe privilégiant la stabilité
• Fonds du marché monétaire - options conservatrices et liquides
• Fonds à date cible - ajustant automatiquement le risque à l’approche de jalons spécifiques

Analyse des résultats des fonds communs de placement sur différentes périodes

Aperçu de la performance sur 10 ans

Les fonds communs de placement de grande capitalisation de premier ordre ont généré des rendements atteignant 17 % au cours de la dernière décennie. La moyenne annualisée durant cette période s’établissait à 14,70 %, bénéficiant d’un marché haussier prolongé. Cependant, la constance est plus importante que la performance ponctuelle — les fonds qui dépassent régulièrement leurs indices de référence respectifs représentent des résultats de fonds communs véritablement solides, bien que ces fonds restent en minorité.

Perspective historique sur 20 ans

En étendant la fenêtre d’évaluation à deux décennies, les fonds d’actions performants ont délivré un rendement de 12,86 % depuis 2002. Le S&P 500 a accumulé un rendement de 8,13 % sur la même période, ce qui montre que si certains gestionnaires obtiennent des résultats supérieurs, une surperformance significative devient plus rare sur des horizons plus longs.

Le facteur coût dans la performance des fonds communs

Les ratios de dépenses représentent les frais que les investisseurs paient annuellement pour maintenir le fonctionnement du fonds. Ces coûts réduisent directement les rendements nets et ont un impact significatif sur l’accumulation de richesse à long terme. De plus, les actionnaires renoncent à leurs droits de vote concernant les titres sous-jacents détenus dans les portefeuilles — un compromis pour une gestion professionnelle.

Fonds communs versus véhicules d’investissement alternatifs

Comparaison avec les ETF : Les fonds négociés en bourse (ETF) se négocient ouvertement sur les marchés boursiers, offrant des avantages de liquidité que les fonds communs ne possèdent pas. Les ETF peuvent être vendus à découvert et facturent généralement des frais plus faibles, ce qui en fait des alternatives attrayantes pour les investisseurs soucieux des coûts recherchant une diversification similaire.

Distinctions avec les hedge funds : Les hedge funds limitent l’accès aux investisseurs accrédités et emploient des stratégies à risque plus élevé, notamment des positions courtes et des dérivés volatils. Ce profil de risque accru les distingue fondamentalement des structures traditionnelles de fonds communs conçues pour un public d’investisseurs plus large.

Prendre la décision d’investir dans un fonds commun

Investir avec succès dans un fonds commun nécessite une adéquation entre les objectifs personnels et les caractéristiques du fonds. Avant d’engager du capital, les investisseurs doivent évaluer les antécédents de gestion, la structure des frais, l’horizon temporel personnel et leur tolérance au risque individuelle.

Le paysage des résultats des fonds communs montre que la gestion professionnelle ne garantit pas une surperformance. Les stratégies d’indexation passive ont gagné en crédibilité comme alternatives pour les investisseurs sceptiques quant à la valeur ajoutée de la gestion active. La question de savoir si les fonds communs représentent le choix optimal dépend entièrement des circonstances individuelles, de la durée de l’investissement et de la conviction concernant la compétence du gestionnaire versus l’efficience du marché.