Qu'est-ce que le yield farming / la liquidity mining

Dans le contexte chinois, les concepts de yield farming (agriculture de rendement) et de liquidity mining (minage de liquidités) sont souvent regroupés sous le terme « minage de liquidités ». Certes, dans une acception large, ces deux notions désignent toutes deux le processus de fournir de la liquidité à des protocoles de finance décentralisée (DeFi) pour obtenir un revenu passif. Mais elles présentent également de légères différences, et comprendre ces distinctions nous aide à mieux saisir ces deux concepts.

Pour mieux les comprendre, je propose d’introduire un autre concept de base, à savoir le « staking » mentionné dans le chapitre précédent, afin de faire une comparaison. Voici les définitions fondamentales de ces trois notions :

Le staking consiste à verrouiller, pendant une certaine période, un actif natif d’une blockchain utilisant le mécanisme de consensus PoS (Proof-of-Stake), afin de contribuer à la maintenance du réseau et de percevoir une récompense correspondante.

Le yield farming désigne la méthode par laquelle les utilisateurs fournissent de la liquidité à des pools de liquidités ou de staking dans la DeFi, c’est-à-dire des « dépôts cryptographiques », pour générer un revenu passif. En résumé, l’utilisateur verrouille ses actifs dans un protocole DeFi, et en échange de cette action de verrouillage, ce protocole verse automatiquement, pendant une période donnée, des récompenses en cryptomonnaies à ces « agriculteurs (Farmers) ».

Le liquidity mining consiste à fournir des actifs cryptographiques à un pool de liquidités, et à percevoir des frais ainsi que des récompenses en cryptomonnaies en fonction de la part détenue dans le pool. On peut dire que le liquidity mining est une forme de yield farming, mais qui se déroule dans un domaine plus spécifique — celui des DEX (échanges décentralisés) basés sur des AMM (Automated Market Makers) et des pools de liquidités.

Il est évident que la principale différence entre ces trois notions réside dans le contexte et la motivation : en tant qu’élément central de nombreux mécanismes de consensus blockchain, le staking est présent dans divers scénarios, et en général, plutôt que de rechercher un revenu passif, le staker souhaite avant tout assurer la sécurité du réseau ; le yield farming se déroule dans des protocoles DeFi, et met l’accent sur le rendement, c’est-à-dire la recherche d’un APY (rendement annuel en pourcentage) ; enfin, lorsque cette stratégie d’investissement concerne spécifiquement les échanges décentralisés de type AMM, on parle alors de liquidity mining.

Bien sûr, ces trois notions ne se recouvrent pas de façon simple ou complète, cette illustration vise simplement à présenter une relation intuitive. ()**$LUMIA **