#降息预期 En voyant le spectacle du rapport financier d'Oracle, je me suis rappelé ces années où j'ai été coupé en rond par le concept d'IA. La baisse de 25 points de base du taux de la Fed aurait dû être un signal positif, et pourtant ? Le Bitcoin chute de 2,8 %, et les contrats à terme sur le Nasdaq suivent la tendance.

Le problème ne réside pas dans la baisse des taux, mais dans cette vieille routine — la frénésie d'infrastructures alimentée par la dette, où les revenus promis ne suivent jamais le flux de trésorerie réel. Les ventes de nouvelles licences Oracle sont faibles, les revenus des logiciels traditionnels diminuent, qu'est-ce que cela indique ? Cela montre que toute cette prospérité précédente n'était qu'une illusion basée sur un endettement excessif du futur.

J'ai vu trop de projets mourir ainsi. Au début, tout était flamboyant, financement, encore du financement, et des chiffres en apparence parfaits. Mais dès que les fondamentaux sont révélés, que le marché change d'humeur, seuls ceux qui sont vigilants s'en sortent. L'anticipation d'une baisse des taux s'est dissipée, le FOMO s'est calmé, et il est évident qui nage nu.

Cette volatilité est un signal, pas une fin en soi. Pour durer dans ce marché, il faut apprendre à discerner le vrai du faux dans le cycle — ne pas se laisser aveugler par des bonnes nouvelles macroéconomiques comme la baisse des taux, mais se concentrer sur la capacité réelle des entreprises à générer des flux de trésorerie. Oracle a fait une chute dure, et ce n'est pas seulement les investisseurs en tech qui doivent réfléchir.