Malgré les développements positifs, pourquoi le « rallye Trump » attendu cette année sur Bitcoin n’a-t-il pas du tout eu lieu ?

Malgré de nombreux développements favorables liés à Trump dans le marché des cryptomonnaies, pourquoi Bitcoin n’a-t-il pas répondu aux attentes ?
Alors que l’on approche de la fin de 2025, l’optimisme qui régnait au début de l’année sur les marchés de cryptomonnaies s’est largement dissipé.

En particulier, le « rallye Trump » soutenu par les déclarations positives de Donald Trump à l’égard des cryptomonnaies n’a pas pu empêcher la forte correction des derniers mois. Sur le marché des actifs numériques, une perte de valeur d’environ 1 billion de dollars a été enregistrée au dernier trimestre de l’année, tandis que les gains réalisés au cours de l’année ont été en grande partie effacés.

En octobre, Bitcoin a atteint un sommet historique à 126 000 dollars le 6 octobre, créant un fort optimisme sur le marché. Cependant, cette hausse a été de courte durée. La déclaration de Trump le 12 octobre concernant des tarifs douaniers à 100 % pour la Chine a perturbé la perception du risque sur les marchés mondiaux, et dans le marché des cryptomonnaies, 19 milliards de dollars de positions ont été liquidés en 24 heures. Il s’agit du plus grand wave de liquidation jamais enregistré.

Selon Rachael Lucas, directrice marketing et communication de BTC Markets, l’une des plus grandes bourses de cryptomonnaies en Australie, les cryptomonnaies sont extrêmement sensibles aux narratifs et à la confiance globale du marché. Lucas souligne que les actifs cryptographiques sont classés dans la catégorie « risquée » et qu’ils performent mieux lorsque les investisseurs ont une vision économique claire.
Lucas a déclaré : « L’administration Trump pourrait être favorable aux cryptos, mais les taxes douanières et la politique monétaire restrictive mettent cette tendance positive sous pression. »

« Cela rappelle aux investisseurs en cryptomonnaies que ce sont plutôt les facteurs macroéconomiques que la position politique qui déterminent la tendance. »

Certains experts craignent que le secteur ne traverse une nouvelle « crypto-hiver » caractérisée par une stagnation ou des pertes prolongées. La dernière crypto-hiver, qui a duré de fin 2021 à 2023, a vu le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, jugé et condamné, et Bitcoin perdre environ 70 % de sa valeur.

Christian Catalini, fondateur du MIT Cryptoeconomics Lab, affirme que la baisse actuelle n’est pas seulement due à un changement de sentiment. Selon lui, la chute du marché résulte de la convergence de trois facteurs structurels principaux : le nettoyage de levier de 19 milliards de dollars en octobre, la fuite vers la sécurité provoquée par les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, et la possibilité de dénouement de la stratégie de détention de cryptomonnaies dans les bilans d’entreprises.

Lucas a également mentionné que l’un des facteurs perturbant le marché des cryptomonnaies pourrait être le recul des actions liées à l’intelligence artificielle, comme celles de Nvidia. Elle a indiqué que certains mineurs de Bitcoin ont réorienté leurs infrastructures énergétiques vers des centres de données et des applications d’intelligence artificielle, ce qui explique que le climat négatif dans le secteur de l’IA se reflète également dans le marché des cryptos.

Malgré tous ces développements, Lucas a déclaré que la baisse actuelle est conforme aux cycles historiques de Bitcoin sur quatre ans et qu’elle ne s’inquiète pas d’un hiver cryptographique prolongé. « Techniquement, nous sommes en marché baissier », a-t-elle déclaré, « mais malgré toute cette pression macroéconomique, la capacité de Bitcoin à se maintenir au-dessus de 80 000 dollars montre que le marché n’est pas complètement en crise. »

IL NE S’AGIT PAS D’UN CONSEIL D’INVESTISSEMENT
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