La fin des difficultés marque le début du vrai test du marché.

En tant qu'observateur engagé depuis longtemps dans le domaine de la cryptographie, je souhaite répondre sérieusement à cette question. Un lecteur a souligné qu'après avoir atteint un sommet historique en 2011, l'or a mis 13 ans pour franchir réellement cette barrière — cette observation est d'une précision remarquable et met en lumière la réalité à laquelle le marché du Bitcoin est actuellement confronté.

**L'exemple de l'or : un actif exceptionnel qui ne suit jamais une ligne droite**

En examinant l'évolution historique de l'or, une réalité incontournable s'impose : même en tant que refuge reconnu, le chemin de la découverte des prix est semé d'embûches. Après ce sommet historique en 2011, l'or a connu des années de fluctuations, de rebonds et de corrections importantes. Ce qui semble être une attente interminable est en réalité une étape nécessaire à la consolidation du consensus du marché — la lutte entre les capitaux anciens et nouveaux, la validation répétée de la logique d'investissement, tout cela demande du temps pour sédimenter.

**Que se passe-t-il maintenant ?**

Fait intéressant, le marché de 2025 a mis en scène une intrigue digne d'intérêt : le prix de l'or atteint fréquemment de nouveaux sommets, tandis que le Bitcoin recule depuis son pic, s'installant dans une phase de consolidation à haute altitude. Cette divergence n'est pas une coïncidence, mais le résultat d'une "authentification" brutale du marché.

**Les chiffres parlent : la rupture de la corrélation**

Les données sont claires. Récemment, le coefficient de corrélation mobile sur 90 jours entre Bitcoin et l'or est resté en dessous de 0,1, et à certains moments, il est même tombé dans le négatif. En d'autres termes, ces deux actifs ne sont plus les vieux partenaires du "vous montez, je monte aussi", mais sont désormais entraînés par des forces différentes. Lorsque la prime de risque mondiale augmente et que l'incertitude se renforce, les fonds traditionnels continuent de privilégier l'or — cet outil de refuge testé depuis plusieurs millénaires.

L'histoire du Bitcoin est encore en cours d'écriture, celle de l'or a déjà trouvé sa réponse. Il ne s'agit pas d'une question de victoire ou de défaite, mais d'une redéfinition du positionnement des actifs par le marché.