‏La problématique de l'or et de l'argent... un article important, lisez-le en entier sans ennui pour connaître le secret...

Lorsqu'on regarde les chiffres bruts, une divergence claire apparaît : la valeur marchande mondiale de l'or atteint environ 31 trillions de dollars, tandis que celle de l'argent n'est que d'environ 4 trillions de dollars, ce qui représente une proportion d'environ 1 à 7. En passant à la quantité physique, on trouve que la quantité d'or extrait historiquement est estimée à environ 216 000 tonnes métriques, tandis que celle de l'argent est d'environ 1,750 million de tonnes métriques, une proportion proche de 1 à 8, ce qui est très proche de la proportion de la valeur marchande.
Mais en regardant le prix de l'once, la fracture devient évidente, car le prix d'une once d'or atteint environ 59 fois celui d'une once d'argent. Cet écart ne reflète ni la proportion de la valeur marchande ni celle de la quantité physique, ce qui ouvre la porte à se demander les raisons de cette distorsion des prix.
La principale raison revient à la différence radicale dans la fonction monétaire : l'or est historiquement considéré comme un stockage de valeur, une valeur refuge et une alternative monétaire en période de crises. C'est un métal pratiquement non consommé, recyclé et stocké à travers les générations, et les banques centrales le conservent comme partie de leurs réserves officielles, créant ainsi une demande monétaire constante et stable, indépendamment de son utilisation industrielle.
En revanche, l'argent est principalement traité sur les marchés comme une matière première industrielle, avec plus de 50 % de sa production utilisée dans des industries fines telles que l'électronique, l'énergie solaire, la médecine et l'industrie militaire. Cela entraîne une consommation effective qui sort une grande partie de cette matière du cycle économique. Pourtant, l'argent ne bénéficie pas d'un rôle monétaire officiel ni d'une inclusion dans les réserves souveraines, ce qui affaiblit la demande en tant qu'actif financier.
La situation devient encore plus claire en se référant à l'histoire, où le dinar d'or équivalait à 8 dirhams d'argent, un standard monétaire qui a duré plusieurs siècles. Ce ratio n'était pas arbitraire, mais reflétait une proportion réelle entre les deux métaux, correspondant à leur quantité physique proche de 1 à 8. Bien que le ratio de prix réel ait varié historiquement, oscillant souvent autour de 1 à 33, il reste éloigné des niveaux contemporains proches de 1 à 59.
Ces dernières années, cette déconnexion a atteint son apogée, avec un ratio entre le prix de l'or et de l'argent atteignant 1 à 125 en 2020. Ce ratio exceptionnel a été lié à la crise du COVID-19 et aux périodes de confinement mondial, qui ont entraîné un ralentissement industriel large et une forte baisse de la demande pour l'argent, tandis que la demande pour l'or en tant que valeur refuge a explosé dans un contexte de peur et d'incertitude. Cela a prouvé que le marché traite ces deux métaux avec des fonctions totalement différentes.
Enfin, le risque de détention d'argent devient évident en période de récession, de ralentissement de la croissance ou de crises financières, car cela signifie une baisse de la demande industrielle et une nette préférence pour l'or. Malgré l'injustice tarifaire subie par l'argent ces dernières années, sa position en tant qu'actif financier reste faible par nature, en raison de sa dépendance à l'industrie et du fait que les banques centrales ne le détiennent pas en tant que réserve.
Tout changement radical dans le rôle de l'argent pour le mettre au même niveau que l'or en tant que valeur refuge entraînerait des hausses importantes des coûts dans les industries électroniques, médicales et militaires, ce qui représente un danger direct pour le système industriel mondial. Cela pourrait créer des pressions inflationnistes et des goulets d'étranglement de la production, ouvrant la voie à une récession industrielle et à un déclin technologique futur. C'est pourquoi la distinction fonctionnelle entre l'or et l'argent, malgré ses distorsions tarifaires, est une nécessité pour équilibrer le système financier et le système industriel$BTC