Une tendance intéressante récemment : le Bitcoin oscille dans une fourchette étroite, la popularité des recherches sur les cryptomonnaies a chuté à son niveau le plus bas cette année, et le marché est envahi par la panique. Mais cet état de "silence" pourrait bien être le signe de quelque chose qui se prépare.

Apparemment calme en surface, mais en coulisses, l’intérêt des investisseurs particuliers diminue, tandis que les institutions ne cessent d’avancer — déploiement continu des ETF, développement du cadre d’actifs RWA, progrès réglementaires. Entre l’humeur des investisseurs particuliers et les fondamentaux à long terme, une divergence extrême apparaît.

À ce stade, utiliser les chandeliers traditionnels et les indicateurs techniques pour analyser revient à faire du "dessin fantaisiste". Car le pouvoir de fixation des prix du marché est en train de migrer : il ne dépend plus uniquement de l’humeur des investisseurs particuliers, mais de la vitesse d’entrée des institutions, du rythme de mise en œuvre de la réglementation, et des données d’application réelle. Et ces éléments, on ne peut pas les voir sur un graphique — dans le secteur, on les appelle "données obscures".

Lorsque le marché entre dans une phase "institutionnalisée", la valeur des données s’améliore également. Il ne s’agit plus seulement de pousser des prix, mais de disposer d’un flux de faits vérifiables : les flux de capitaux ETF doivent être validés en chaîne et hors chaîne, les actifs RWA doivent synchroniser en temps réel l’état du monde réel, la gestion des risques institutionnels nécessite une détection instantanée des anomalies, et les agents IA ont besoin de données fiables pour déclencher l’exécution.

Prenons SOL et ETH : pourquoi les institutions les considèrent-elles à long terme comme prometteuses ? La valeur de la "zone rare" de SOL doit être vérifiée par des données multidimensionnelles telles que les frais de transaction en chaîne, la circulation inter-chaînes, etc. La position d’ETH en tant qu’"infrastructure numérique" nécessite également un support de données plus précis. C’est le langage du marché après sa mise à niveau.