Hier soir, les marchés étrangers ont subi une vague de ventes, imputant directement la faute aux marchés asiatiques d'aujourd'hui. Les trois principaux indices américains ont tous viré au rouge — le Dow Jones en baisse de 0,51 %, le Nasdaq de 0,5 %, le S&P 500 de 0,35 %. La chute ne paraît pas énorme, mais ce qui s’est passé avec les métaux précieux est vraiment aberrant. L’argent liquide a bondi de 6 % en cours de séance, avant d’être brutalement écrasé à une chute de 10 %, avec une amplitude journalière de plus de 15 % ; l’or a chuté de près de 5 %, le platine et le palladium ont été encore plus touchés, avec des baisses supérieures à 14 %. Ce krach n’est pas une correction naturelle, mais le résultat d’une hausse soudaine des marges par le CME, forçant les spéculateurs fortement levés à sortir du marché. Certains avaient déjà averti que la hausse rapide des métaux précieux manquait de liquidité et pouvait s’effondrer à tout moment, cette fois la prédiction s’est réalisée.

Cependant, le pétrole tient encore bon, le WTI ayant augmenté de 1,92 %, ce qui pourrait apporter un peu de soutien au secteur de l’énergie aujourd’hui. Mais honnêtement, une seule hausse du pétrole ne suffit pas à soutenir tout le marché. Les actions chinoises cotées à l’étranger ne sont pas en reste, l’indice CSI China en baisse de 0,67 %, Alibaba et Xiaopeng chutant chacun de plus de 2 %, ce qui montre que les investisseurs étrangers restent prudents vis-à-vis de notre marché.

En regardant le marché A-share, hier, l’indice de Shanghai a enchaîné neuf jours de hausse, ce qui paraît impressionnant, mais derrière, il y a tout un jeu de tricks. Les poids lourds comme la finance et l’immobilier tentent de tirer l’indice vers le haut, mais les petits investisseurs ont déjà commencé à voter avec leurs pieds — des corrections massives sur plusieurs actions sur deux jours, avec un effet de perte d’argent énorme, surtout dans le marché de Shenzhen, où la chute a été la plus violente. En résumé : l’indice semble monter, mais de plus en plus d’investisseurs osent moins prendre de risques. Le volume n’indique aucune folie, l’ambiance générale reste relativement stable, mais elle commence à paraître un peu creuse.

C’est là le problème — après neuf jours de hausse, la pression technique pour une correction se fait sentir. Les gros fonds jouent déjà à "haut-bas", en faisant chuter les actions qui ont trop monté pour les remplacer par des valeurs encore en bas de cycle. Le contrat à terme FTSE A50 a légèrement baissé de 0,21 % hier soir, ce qui montre que les investisseurs étrangers ne sont pas optimistes quant à l’ouverture du marché A aujourd’hui.

Alors, qu’est-ce qu’on peut attendre ? Probablement une ouverture en baisse. La chute brutale des métaux précieux va directement peser sur les actions liées à l’or et à l’argent dans le marché A, ces secteurs seront probablement en grande difficulté aujourd’hui. La baisse de 5 % du prix de l’or ne représente pas la plus grande chute — mais cela pourrait entraîner une chute immédiate des actions liées à l’or, voire des limites de baisse. Les actions du secteur de l’énergie, soutenues par la hausse du pétrole, pourraient jouer une défense, mais cela ne suffira pas à soutenir tout le marché.

Ce matin, la tendance sera probablement à la consolidation ou à une légère baisse. Après neuf jours de hausse, le marché a besoin d’une correction technique pour digérer, surtout avec un volume d’échanges modéré. On pourrait voir le même scénario qu’il y a deux jours — une légère baisse de l’indice, une correction généralisée des actions. Mais il y a un point clé : le risque est en réalité localisé. Les secteurs qui ont déjà beaucoup monté — les valeurs thématiques, la tech en haut de cycle, les ressources surchauffées — seront les plus vulnérables. À l’inverse, les blue chips qui restent à la base — infrastructures, pharmaceutique, consommation — auront une meilleure capacité à résister.

L’essentiel dépend aussi du volume. Si, en matinée, le volume ne montre pas de signe d’augmentation, la correction sera limitée. Il faut surveiller de près la "haute-basse" des fonds — si des secteurs comme l’électricité ou la santé, qui sont à des niveaux bas, commencent à bouger de façon inattendue, cela indique que le marché bascule en mode défense, ce qui est un signal.

En résumé : ne pas chercher à acheter en hausse ou à vendre en panique. La chute des marchés étrangers donne une raison à la baisse du marché A, mais l’état d’esprit reste stable, il n’y a pas encore de risque systémique. La journée devrait probablement se terminer en consolidation ou en baisse, avec le Shanghai testant le support du début de la série de neuf jours de hausse. Sur le plan opérationnel, deux mots : patience. Apprenez à faire la "haute-basse", ne vous laissez pas effrayer par le rouge ou le vert de l’indice, car en réalité, les actions ont déjà commencé à ajuster leur prix avant l’indice.

Le plus grand danger en investissement, c’est de se laisser guider par les fluctuations à court terme. La chute brutale des métaux précieux nous rappelle que souvent, après une hausse violente vient une chute tout aussi violente. Ceux qui entrent tard seront toujours les perdants. La même logique s’applique aux actions. Ne chasez pas les valeurs qui ont déjà explosé, attendez plutôt que des opportunités en bas de cycle apparaissent. La stabilité et la discipline sont la clé pour vraiment battre le marché.