En 2025, le marché des cryptomonnaies connaît une évolution contre-intuitive

En apparence, le marché des cryptomonnaies en 2025 est en ruines.
‍#BTC La plus grande chute en un an dépasse 30 %,
les altcoins coulent à flots,
« La cryptographie est morte » résonne à nouveau dans la communauté.
Les nouveaux investisseurs qui ont acheté en haut en début d’année,
certains voient leur compte réduit de moitié, d’autres ferment directement leur application,
et certains tiennent bon sur place, attendant une sortie qui semble lointaine.
Sur le plan émotionnel, c’est la pire année depuis le krach de #FTX en 2022.
Mais alors que les investisseurs particuliers sont collectivement pessimistes et que le marché semble avoir perdu foi,
un autre groupe agit en silence : il fait des achats massifs.
Sous les ruines, le capital se rassemble
Selon les données de PitchBook,
le total des fusions-acquisitions dans le secteur crypto en 2025 atteint 8,6 milliards de dollars, avec 267 transactions, en hausse de 18 % par rapport à l’année précédente.
Ce chiffre est-il exagéré ?
Presque 4 fois celui de 2024,
et dépasse la somme des fusions-acquisitions des quatre dernières années.
En utilisant une définition plus large selon Architect Partners,
ce chiffre atteint même 12,9 milliards de dollars.
Et ce qui est encore plus important —
Ce ne sont pas des investisseurs particuliers qui achètent des tokens, mais des institutions qui achètent des « fondations ».
Ils n’achètent pas des tokens,
mais :
des systèmes de custody
des systèmes de compensation
des canaux de paiement
des licences de conformité
des infrastructures institutionnelles
En d’autres termes :
Les investisseurs particuliers abandonnent au prix,
les institutions construisent leur position dans l’industrie.
Pourquoi achètent-ils des entreprises plutôt que des tokens ?
La réponse est simple.
Si c’est juste pour spéculer sur le prix, acheter du BTC suffit,
il n’est pas nécessaire de dépenser des dizaines de milliards pour acquérir une entreprise.
Ce qu’ils recherchent vraiment, c’est comment la cryptographie sera intégrée dans le système financier traditionnel.
Lorsqu’un secteur passe de « croissance sauvage » à « institutionnalisation »,
ce qui a de la valeur, ce n’est pas la volatilité des prix,
mais qui contrôle l’accès, les canaux et les règles.
C’est exactement la même logique qu’après la crise financière de 2008 à Wall Street :
Lehman Brothers a fait faillite,
Bear Stearns a disparu,
mais les institutions qui ont survécu,
non seulement n’ont pas disparu, mais ont acquis massivement durant la crise.
Après la crise, la concentration du secteur a fortement augmenté,
les plus forts deviennent encore plus forts.
Le secteur crypto de 2025 rejoue ce scénario.
Pourquoi précisément en 2025 ?
Parce que trois clés « institutionnelles » essentielles tournent simultanément cette année-là.
Première clé : changement radical de l’attitude réglementaire
Les années précédentes, le secteur crypto vivait dans une incertitude extrême :
Vous ne savez pas si vous êtes en « activité illégale »
Vous ne savez pas si une activité sera considérée comme une valeur mobilière
Vous ne savez même pas si votre entreprise existera l’année suivante
Un tel environnement est fatal pour les fusions-acquisitions.
Jusqu’au début 2025, où un changement fondamental intervient dans la politique réglementaire américaine.
La logique réglementaire passe de **« appliquer la loi d’abord, expliquer ensuite »** à **« communiquer d’abord, établir les règles ensuite »**.
De nombreux dossiers en suspens sont rapidement résolus,
et de manière irrévocable.
Cela revient à dire au marché :
Les vieux dossiers sont clos, il est temps de commencer à compter de nouveaux.
Deuxième clé : la délivrance de licences financières commence à s’assouplir
Autrefois, le plafond pour les entreprises crypto n’était pas la technologie,
mais leur accès au système financier central.
En 2025, la régulation commence à libéraliser systématiquement :
les licences de custody
les capacités de paiement et de compensation
les connexions directes avec le système bancaire traditionnel
Une donnée très parlante :
En 2025, le nombre de demandes de licences financières aux États-Unis est multiplié par plus de dix par rapport à l’année précédente.
Que signifie cela ?
Que la cryptographie n’est plus seulement une « expérimentation en marge » du secteur financier,
mais commence à être intégrée dans le système financier officiel.
Troisième clé : la reconnaissance officielle des stablecoins
Les stablecoins sont la pièce maîtresse du système crypto.
En 2025, la première législation fédérale sur la cryptographie est adoptée aux États-Unis,
clarifiant trois points :
Les stablecoins doivent avoir une réserve 1:1
des divulgations régulières
un paiement prioritaire en cas de faillite
Et surtout :
Les stablecoins conformes ne sont plus considérés comme des valeurs mobilières ou des marchandises.
C’est comme leur délivrer une « carte d’identité légale ».
Résultat :
Les banques osent les accepter,
les sociétés de paiement les utilisent,
les entreprises les adoptent en chaîne.
Une porte est complètement ouverte :
régulation claire, licences accessibles, légalité des stablecoins.
Lorsque ces trois éléments se produisent simultanément,
cela donne le tableau actuel :
les investisseurs particuliers discutent « faut-il couper ? »
les institutions débattent « quelle infrastructure est la plus rentable ? »
Ils ne parient pas sur la hausse ou la baisse à court terme,
mais sur une hypothèse :
la cryptographie ne disparaîtra pas, elle sera simplement intégrée.
Et une fois intégrée,
ce qui a de la valeur, ce n’est pas la spéculation,
mais qui occupe les points clés du système.
Conclusion : la véritable différenciation ne se joue pas sur le prix, mais sur la perception
Le marché crypto de 2025 est effectivement très fragmenté.
Ce n’est pas la divergence entre haussiers et baissiers qui est en jeu,
mais deux visions opposées :
Une qui ne regarde que les chandeliers
Une qui s’intéresse à la structure industrielle sur dix ans
Lorsque les investisseurs particuliers quittent le marché dans la peur,
lorsque l’émotion atteint son point le plus bas,
c’est précisément le moment où le capital est le plus calme et le plus patient.
L’histoire a toujours prouvé une chose :
Le vrai fond n’est souvent pas le prix le plus bas,
mais le moment où la confiance est totalement épuisée.
Et maintenant,
c’est peut-être ce moment.