Si vous continuez à scruter les graphiques et autres soi-disant "bonnes nouvelles politiques", vous avez peut-être déjà manqué le signal le plus important du début d'année 2026. La situation financière de cette année n'a pas été amortie, elle a été directement poussée à l'extrême. Les dernières actions de la Fed et de la Banque du Japon révèlent une transformation radicale du paysage de la liquidité mondiale — ce n'est pas un petit événement, mais une réorganisation majeure concernant le levier, la liquidité et la confiance du marché.

En tant qu'observateur de longue date du marché des cryptomonnaies, je dois dire que cette fois, l'ampleur de l'opération n'est pas négligeable. Actuellement, nous sommes dans un calme étrange avant la tempête. La question se résume à deux : avez-vous déjà trouvé un refuge ? Ou attendez-vous d'être balayé par la vague ?

**La véritable attitude de la Fed**

En regardant le procès-verbal de la dernière réunion, la Fed dit "pas d'urgence à réduire les taux", mais les données parlent d'elles-mêmes. Le nombre de demandeurs d'emploi au chômage initial est tombé à 21,4K, le marché de l'emploi reste dynamique, et la croissance économique demeure résiliente. Cela signifie que la politique de taux élevés ne sera pas relâchée à court terme. Pour des actifs risqués comme le Bitcoin ou l'Ethereum, un environnement de taux élevés agit comme une soupape de pression continue — il ne explose pas instantanément, mais la pression est toujours présente.

En d'autres termes, la position de la Fed détermine la logique de tarification des actifs risqués à l'échelle mondiale. Tant qu'ils maintiennent un cadre de taux élevés, il sera difficile pour le marché d'atteindre une période de détente détendue et agréable. Cela limite la liquidité disponible pour le marché des cryptomonnaies.

**Le réveil de la Banque du Japon**

L'histoire du côté japonais est encore plus complexe. Après trente ans d'habitude à une politique monétaire accommodante, la Banque du Japon commence à envisager une normalisation. Si la BOJ se met réellement en mouvement, la configuration des arbitrages mondiaux sera bouleversée. Cela affectera non seulement le yen, mais aussi les flux de capitaux vers l'ensemble des marchés émergents et des actifs risqués.

**Les enseignements pour le marché des cryptomonnaies**

En fin de compte, c'est une question de liquidité. Lorsque toutes les principales banques centrales mondiales resserrent ou envisagent de resserrer leur politique, les actifs risqués comme les cryptomonnaies en pâtissent en premier. Mais c'est aussi pour cette raison que les participants doivent réévaluer leurs positions, leur levier et leur tolérance au risque. Les stratégies excessivement levées deviennent particulièrement dangereuses dans un tel environnement.

Bien sûr, un environnement de forte pression peut aussi engendrer des opportunités. À condition de survivre jusqu'à ce moment-là.