Les interactions récentes entre le président de la Réserve fédérale Powell et le président américain sont devenues le spectacle de pouvoir le plus "intéressant" dans le monde de la finance.

Voici la situation : d’un côté, certains veulent une baisse agressive des taux, voire menacent de changer la direction de la Fed ; de l’autre, ils insistent sur l’indépendance et le jugement professionnel de la Fed. Ce jeu de pouvoir reflète en réalité une divergence fondamentale sur la direction future de la politique monétaire.

Imaginez ce scénario : d’un côté, dire qu’il faut transformer la Fed en une "impression privée de billets", poursuivant le taux d’intérêt le plus bas au monde ; de l’autre, rappeler que la loi interdit de changer librement le président de la Fed et que la réduction des taux doit être basée sur les données d’inflation, et non sur des considérations politiques. Résultat : des échanges verbaux vifs, mais en réalité, l’espace pour ajuster la politique reste limité.

Que signifie cela pour le marché des cryptomonnaies ? Très important. La politique de taux d’intérêt de la Fed influence directement l’attractivité des actifs risqués. Si une baisse massive des taux se réalise, la liquidité augmente, ce qui pourrait faire monter le prix du Bitcoin et d’autres actifs cryptographiques. Mais si ce n’est qu’un discours en l’air et que la politique ne change pas réellement, les attentes du marché risquent de fluctuer de manière répétée.

Le marché se trouve actuellement dans un état de "baisse de taux de Schrödinger" — espérant à la fois une politique accommodante pour soutenir les actifs risqués, tout en craignant qu’un excès d’assouplissement ne ravive l’inflation. Si l’inflation devient incontrôlable, la Fed pourrait être contrainte de resserrer à nouveau, et à ce moment-là, il sera trop tard pour regretter.

La question clé est donc : jusqu’où la Fed acceptera-t-elle de faire des compromis sous la pression politique ? D’un point de vue historique, l’indépendance de la Fed, bien qu’elle soit mise à l’épreuve, reste généralement préservée sur ses principes fondamentaux. Cela signifie que la baisse des taux pourrait se produire, mais avec une amplitude et un rythme plus prudents, plutôt qu’un "fête foraine" immédiate.

Pour les investisseurs en cryptomonnaies, le résultat final de ce jeu de pouvoir déterminera directement l’orientation de l’allocation d’actifs en 2025. Surveiller la réunion de la Fed et ses déclarations de politique est plus important que toute analyse technique.