2025年的金融市场演了一出好戏——黄金一路狂飙，比特币却黯然神伤。

Regardant les données en temps réel, le prix de l’or a déjà dépassé la barre des 4400 dollars, avec une hausse de plus de 70 % cette année. Ce bilan brille vraiment.

Et le Bitcoin ? Autrefois surnommé "l’or numérique", il n’a pas augmenté cette année mais a plutôt chuté, avec une baisse d’environ 5 %. Passant d’un sommet de 126 000 dollars en octobre dernier, il a glissé jusqu’à environ 87 000 dollars. La comparaison est intéressante.

Même ma cousine, qui ne s’intéresse jamais à la gestion financière, m’a demandé la semaine dernière si je voulais acheter de l’or. Qu’est-ce que cela signifie ? Même les gens ordinaires sentent l’odeur de l’or.

**Pourquoi l’or est-il si puissant ?**

Beaucoup expliquent cela par des théories traditionnelles — taux d’intérêt réel, indice du dollar, ces vieux clichés. Mais cette année, ces facteurs semblent moins pertinents. Les véritables moteurs sont au nombre de trois :

Premièrement, les banques centrales mondiales accumulent de l’or de manière folle. En 2025, le volume net d’achat d’or par les banques centrales reste élevé, ce n’est pas simplement un mouvement d’investissement, mais une réévaluation du système monétaire international par les fonds souverains. Lorsque la dette américaine dépasse 38 000 milliards de dollars, avec des dépenses d’intérêts nettes proches de 1 000 milliards de dollars par an, les banques centrales commencent à exprimer leur mécontentement par des actions.

Deuxièmement, la Fed a réduit ses taux d’intérêt. En 2025, la Fed a abaissé ses taux trois fois, pour un total de 75 points de base, ce qui réduit directement le coût de détention de l’or. L’or ne rapporte pas d’intérêts, il n’est pas très attractif en période de taux élevés, mais une baisse des taux change la donne.

Troisièmement, la tension géopolitique est forte. Les frictions commerciales, les conflits régionaux, ces incertitudes rendent les actifs refuges très prisés. En tant qu’actif traditionnel de sécurité, l’or voit naturellement sa valeur augmenter.

En revanche, le Bitcoin, bien qu’il soit aussi considéré comme un outil de couverture, ne performe pas aussi bien cette année. Le marché a fait un choix clair — à ce moment précis, l’or vaut mieux être misé dessus.