La réglementation des autorités sud-coréennes en matière d'actifs numériques rencontre à nouveau des difficultés. Le « Loi fondamentale sur les actifs numériques » (c'est-à-dire la deuxième phase du projet de loi sur les actifs virtuels), initialement prévu pour être soumis lors du Nouvel An, a été repoussé à l'année prochaine en raison de divergences d'opinions entre les différents départements.

Selon la Korean News Agency du 30 décembre, le nouveau cadre législatif, dirigé par la Commission des services financiers de Corée (FSC), est désormais plus complet — mettant l'accent sur la protection des investisseurs. Il inclut de nouvelles clauses telles que la compensation sans faute, et impose des exigences plus strictes aux opérateurs d'actifs numériques : ils doivent respecter les standards du secteur financier, notamment en matière d'obligation d'explication et de divulgation des termes. En cas de piratage ou de défaillance du système entraînant des pertes, l'opérateur doit assumer une responsabilité de compensation stricte, sans possibilité de négociation.

La régulation des stablecoins est particulièrement rigoureuse. La nouvelle réglementation exige que les émetteurs de stablecoins placent leurs réserves dans des produits à faible risque — comme des dépôts ou des obligations d'État — et qu'ils soient entièrement déposés en fonction du montant émis, confiés à une banque ou à une autre institution réglementée. La logique est claire : empêcher dès la source le risque de faillite de l’émetteur de se transférer aux investisseurs.

Le projet de loi vise également à régler un vieux problème — de nombreux projets contournaient la procédure d’approbation nationale pour lever des fonds ou vendre leurs actifs. La nouvelle réglementation autorise la vente d’actifs numériques en Corée, à condition que l’information soit pleinement divulguée, rendant toute tentative de dissimulation impossible.

Où se situent les divergences ? La Banque centrale de Corée (BOK) et la FSC ne parviennent pas à s’accorder sur deux points. D’abord, la nécessité de créer une « agence de consensus » dédiée à l’approbation des émissions de stablecoins — cela concerne la répartition des pouvoirs. Ensuite, la question des exigences minimales de capital pour les émetteurs, avec des chiffres très divergents allant de 5 milliards de won à 25 milliards de won, ce qui montre que les deux parties ont des visions très différentes.

Actuellement, le cadre général de la réglementation est presque fixé, mais la mise en œuvre concrète dépendra de négociations répétées entre le gouvernement, la BOK et le législateur. La rigueur finale et la forme exacte de la loi restent encore incertaines.